長城偉業 劉幸華 CBOT大豆期價經過上周五的銳升之后，周一期價沖高回落，受到多頭獲利回吐的壓力，主力合約終盤收低。美豆803合約收盤下滑2.25美分，收于1296.5美分。雖然相較前日跌幅不大，但收盤價較當日高點回落幅度較大，在圖表上形成長上影線的小陰，技術上呈現較大的調整壓力。當日市場沒有受到新的利空因素影響，走勢主要呈現技術波動。美國農業部的出口檢驗報告以及油籽加工協會壓榨報告對行情并未產生太大的作用。 美國農業部周一公布的出口檢驗報告顯示，截至1月10日美國大豆出口檢驗總量為2188.3萬蒲式耳，低于上周的出口檢驗總量。當周發往中國的數量有1340.1萬蒲式耳。該數據對行情影響甚微。美國油籽加工協會公布的2007年12月份大豆壓榨量為1.55907億蒲式耳，遠高于前月的1.46748億蒲式耳的水平。也高于分析師的預測平均值，該數據對期價具有偏多影響，盤初期價對此作出了一定反應，但尾盤受制于多頭回吐壓力，期價仍脫離高點回落。同時，市場繼續關注阿根廷大豆產區的干旱情況，天氣預報認為后期阿根廷大豆作物仍面臨干旱的壓力，作物生長受到影響，產量潛力不樂觀。目前，美國農業部在月度供需報告中已經下調了巴西大豆產量預估值，從6200萬噸下調到6050萬噸，但仍高于巴西政府和民間機構的預測值。巴西農業咨詢機構Celeres周一預計本年度巴西大豆產量為5910萬公頃，與去年的產量水平幾乎持平。由此可以看出，今年南美大豆總產水平較去年難以有較大的增長，全球大豆供需偏緊格局在南美新豆上市后也難以有實質的改善。CBOT大豆期價經過近期的大幅走高之后，期價短期漲幅較大，部分多頭獲利回吐，市場傳言指數基金調整頭寸，可能在大豆上減持多頭部位，而到玉米上增持多頭部位，這使得美豆期價在短期內有回落調整的壓力，而技術上當日期價的長上影線收盤也顯示期價沖高遇阻，近兩日有調整需求，預計美豆主力803合約期價在回調過程中的首個支撐位將在五日均線附近，由于基本面的偏多影響，調整幅度亦較為有限。 大連豆類期價在美豆上周五銳升的帶動下，周一期價全線上漲，前期表現偏弱的豆粕期價大幅補漲，連粕主力809合約跳空高開，持續上揚，終盤報收長陽，收于3572，較前日漲109元。豆油809合約亦大幅揚升，而當日大豆809合約漲幅明顯小于豆粕，這使得809合約的壓榨利潤回升，令前期進行反響壓榨套利的頭寸即買粕和油拋豆的套利操作獲得較好的盈利空間，目前國內的大豆現貨價格平穩，大豆制品豆油現貨價格繼續上漲，部分地區四級豆油價格已經漲到12000元/噸，豆粕的現貨價格亦有所上揚。豆類品種仍有走高的空間。但周一美豆期價的調整可能對連豆行情產生一定的影響，使得期價在周二出現小幅回落，但調整幅度預計較小，走勢將現先抑后揚的軌跡，操作上空頭宜逢低回補。 劉幸華 電話：（021）68400696、68400785×111 MSN: xinghualiu2404@hotmail.com 1月15日