⊙本報記者 黃嶸

　　“股指期貨推出初期，從海外市場經(jīng)驗來看一般前2到3年的套利利潤將最為豐厚。”東方證券在其舉辦的一場針對機構(gòu)投資者的衍生品交流會上這樣表示。

　　東方證券認為，2008年是我國證券市場的產(chǎn)品創(chuàng)新之年，股指期貨、融資融券、甚至備兌權(quán)證等一批新產(chǎn)品將會面世。對于機構(gòu)投資者而言，股指期貨等創(chuàng)新工具意味著兩方面的機會。一方面，由于這些新產(chǎn)品的推出，使得機構(gòu)投資者的投資手段大大豐富，能夠滿足更多風險收益偏好資金的需求，使得整個證券資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)模可以繼續(xù)擴張；而另一方面，由于杠桿機制和賣空機制的引入，整個市場的投資有效前沿將得到提升。

　　東方證券表示，從海外市場經(jīng)驗來看，一般前2到3年的套利利潤最豐厚，機構(gòu)從套利中可能獲得的收益率大約從20%至30%；此后期現(xiàn)之間價差將會縮小，只有少數(shù)有成本優(yōu)勢的機構(gòu)（如：券商和基金等）還能在市場上獲得小部分收益；最后當市場走向成熟后，價差進一步縮小，屆時機構(gòu)可能不等完全覆蓋成本便開啟倉位。

　　此外，東方證券還為機構(gòu)投資者提供了一些較好的量化投資策略。