“對于黃金這個(gè)全世界都通用的硬通貨，全世界幾乎一個(gè)價(jià)，上海黃金期貨沒道理比其他交易場所都貴。如果投資者真的看好黃金，完全可以通過上海黃金交易所購買黃金T+D或者在銀行購買紙黃金，這都比做多黃金期貨劃算得多。”昨日，黃金期貨上市后的第四個(gè)交易日，當(dāng)許多投資者還在為做多還是做空黃金期貨兩難時(shí)，張昌商（化名）已經(jīng)提前準(zhǔn)備休年假了。因?yàn)椋�在最初短短兩個(gè)交易日，大膽沽空黃金期貨的張昌商收益就超過了百萬元。

　　張昌商在業(yè)內(nèi)混跡多年，1月9日，當(dāng)他看到230.95元的黃金0806合約開盤價(jià)格時(shí)，先是心中一驚，太離譜了！瘋了！但就在不到1秒鐘的感嘆之余，對于黃金期貨毫無準(zhǔn)備的他立即平倉期貨賬戶中全部持倉，并將屏幕鎖定黃金期貨0806、0807、0808、0809合約，此時(shí)黃金0806合約買入價(jià)報(bào)價(jià)228元，0807、0808、0809合約買入價(jià)均在230元以上。

　　來不及看自己的可用資金，張昌商想當(dāng)然地掛單230元賣出0807合約100手，軟件提示可用資金不足。于是張昌商重新掛單230元賣出0807合約50手，瞬間全部成交；隨著0807合約的下跌，張昌商順勢以229元再次賣出0807合約10手，也全部成交。此時(shí)0807合約買入價(jià)格已經(jīng)下跌到228元，而0808合約和0809合約還在230元上方，張昌商再掛單230元賣出0808合約10手，全部成交。只在一瞬間，0808合約買入價(jià)已變?yōu)?29元。張昌商于是轉(zhuǎn)向0809合約，掛單賣出10手，以230元成交，當(dāng)張昌商想再次掛單賣出0809合約時(shí)，可用資金已經(jīng)不足。

　　不到一分鐘的時(shí)間，張昌商將資金全部騰出滿倉做空黃金期貨，此時(shí)張昌商賬面浮盈已經(jīng)超過10萬元。

　　隨后，黃金期貨價(jià)格不斷下跌，張昌商陸陸續(xù)續(xù)用浮盈繼續(xù)開倉做空0806合約，直至收盤。

　　次日，黃金期貨保證金率從15%降至11%，張昌商再度利用新的可用資金開倉做空黃金0806合約，并全部在跌停板上掛出黃金平倉單，收盤前，0807、0808、0809合約全部平倉出局，0806合約剩余62手未平倉成功。兩日，張昌商共用去保證金200余萬元，贏利上百萬元。

　　第三日，張昌商將已平倉資金全部轉(zhuǎn)入上海黃金交易所賬戶，在205元附近買入黃金T+D合約62手，成功鎖定黃金價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。

　　張昌商表示，等上海黃金交易所和上海期貨交易所黃金價(jià)格基本一致時(shí)，自己兩邊平倉，就可以賺到0806合約的溢價(jià)。不到3天時(shí)間，張昌商已經(jīng)在黃金期貨上盈利超過100萬元。張昌商稱，這些盈利并不是真正的投機(jī)水平，也不是自己對黃金價(jià)格走勢判斷準(zhǔn)確，這一切都源于230元的黃金期貨開盤價(jià)。

　　在張昌商看來，209.99元的基準(zhǔn)價(jià)格非常合理，不過是近月合約應(yīng)略低一些，遠(yuǎn)月合約應(yīng)略高一些而已，本來應(yīng)該很平穩(wěn)出現(xiàn)的格局，卻戲劇性地演化為集體漲停，這一景象是難以想象的，這與黃金期貨模擬交易的封死漲停、黃金投資價(jià)值的過分渲染都有關(guān)系。同時(shí)，也不排除有機(jī)構(gòu)投資者刻意做高開盤價(jià)格吸引散戶投資者高位做多的可能。

　　張昌商還說，更為嚴(yán)重的是，目前這種上海期貨交易所和上海黃金交易所的套利空間依然存在，目前價(jià)格做多黃金期貨仍然要承受近20%的溢價(jià)。

　　商報(bào)記者 周科競/文 王曉瑩/圖