文華財經(jīng)（編輯 何麗麗）--（一）、國內期貨市場交易表現(xiàn)

　　 周一玉米震蕩下行，完成9月與5月的換月過程。0809期約以1850開盤，最高1850，最低1836，尾盤以1840收一中陰，比前一交易日上漲8點。全天成交371730手，比上周五增加190964手。持倉減少53130手至417680手。整體上看偏弱。

　　 （二）、國際方面：

　　 由于美國農業(yè)部公布的產量、季度庫存和結轉庫存量低于市場預期，周五CBOT玉米所有期約收于漲停板。分析師稱，盡管市場此前對玉米結轉庫存下調心中有數(shù)，不過不足15億蒲的數(shù)據(jù)結果還是出乎所有人預料，也順勢推動玉米期價大幅飆升。報告顯示，美國2007/08年度玉米結轉庫存量為14.38億蒲，遠低于分析師預測的16.98億蒲均值和上月報告的17.97億蒲水平。報告玉米數(shù)據(jù)利多，2007年美國玉米產量雖達到130.74億蒲的歷史新高，但需求量遠大于供給，玉米庫存量顯然也難以維系原有水平。2007/08年度美國玉米單產為151.1蒲/英畝，較上月的153蒲/英畝減少近2蒲式耳。季度玉米庫存量為102.69億蒲，低于此前市場預期的105.50億蒲，但高于去年同季的89.33億蒲水平。此外，市場將密切關注美國農民們是否有擴大玉米種植的打算。從近期需求情況看，玉米期價還需要進一步上漲配合。美國農業(yè)部周五宣布，有29.6萬噸美國玉米出口韓國、另有12萬噸為匿名買家購買，當前市場年度交付。

　　 玉米均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭發(fā)散態(tài)勢，對期價運行構成強勁支撐，價格重心穩(wěn)步上移。但價格與均線系統(tǒng)的乖離程度過大，有調整要求。玉關品種關注的重點仍舊應該放在原油和美國的經(jīng)濟上。

　　 （三）、國內主要港口現(xiàn)貨價格：

　　 大連港玉米小船板價1590-1600元/噸，玉米港口庫存80萬噸左右，比前期有所增加。北良港二等玉米平艙價格為1580-1590元/噸，近期保持穩(wěn)定。據(jù)貿易商反映，黑龍江地區(qū)二等品質新玉米集港成本在1530-1540元/噸左右，有一定利潤空間。目前港口庫存30萬噸，本周往蛇口港船期較為集中，發(fā)運量達15萬噸。錦州至蛇口港口運費165元/噸，大連至蛇口港船運費為155元/噸。錦州港口玉米也在1580-1590元/噸，少量成交1580元/噸。

　　 廣東港口 容重700－710克/升水份15％碼頭價1840元/噸左右，685克/升質量偏好的1780-1800元/噸以上，庫存20萬噸左右。目前大連到廣東港口大船運費為160元/噸左右。據(jù)了解，部分廣東港口玉米到港成交1780元/噸，成交量一般。本周開始廣東港口玉米相對穩(wěn)定。

　　 （四）、行情分析

　　 USDA月度供需報告對玉米品種大幅利多，上周五外盤玉米市場全線漲停，同時電子盤的表現(xiàn)同樣可圈可點。受其提振大連玉米高開，但上行動能匱乏，期價全天呈現(xiàn)震蕩下行格局。短期來看5月期約主要應該圍繞1700一線震蕩拉鋸。目前養(yǎng)殖盡管比去年有了大幅的好轉，但是飼料成本快速走高擠占了養(yǎng)殖業(yè)的利潤，同時也加大了養(yǎng)殖戶風險。從我們對黑龍江部分產區(qū)調查的情況來看，目前的價位玉米中間商的利潤在180元/噸左右，這就給套保商提供了進入市場做空的可能，價格繼續(xù)上揚所面臨的壓力較大，為貫徹國家穩(wěn)定糧價精神，明日國儲在安徽糧食批發(fā)交易市場再度競價銷售中央儲備玉米50萬噸，這是國儲本年度的第六次拍賣。從玉米目前的情況來看，未來一段時間保持寬幅震蕩的可能性較高。近期5月合約圍繞1700一線震蕩拉鋸的可能性較大，建議在五月和約上建立短線交易頭寸，長線在九月和約逢低建立多單。