上周五(1月11日)倫敦金屬交易所(LME)基本金屬漲跌不一，走勢再現分歧，盤中整體走勢仍保持平和。周邊相關市場黃金價格繼續上漲，而原油價格出現連續回落，特別是歐美股市下滑令市場市場對經濟前景仍然保持憂慮。期銅受到中國需求增長的推動繼續走高。三個月期銅收高110美元，報收7300美元；期鋁收高24美元，收報2514美元；期鋅下跌40美元，收報2390美元；期鉛上漲65美元，收報2630美元；期鎳收低50美元至28650美元；期錫收低50美元至16250美元。COMEX市場期銅亦跟隨倫銅收高，交投最活躍的3月合約上漲2.25美分至3.3040美元收盤，5月合約上漲2.30美分至3.3240美元。

　　宏觀經濟方面消息，美國公布，美國11月貿易逆差為631.2億美元，預估為逆差591億，10月修正為逆差577.7億，初值為逆差578.2億。 美國12月進口物價較前月持平，預估為上漲0.2%；出口物價上升0.4%。符合市場預估。美國經濟周期研究所(ECRI)公布，1月4日止當周領先指標微升，因利率下降且初級商品價格上漲，但年率化增長率跌至2001年經濟衰退以來最低。1月4日止當周領先指標從前一周的135.1升至136.6，利率下降和商品價格上漲的正面影響被股價下跌所抵消，當周領先指標年率化增長率從前一周的負6.3%降至負6.7%，為2001年11月16日當周觸及負7.6%以來的最低。英國公布，11月工業生產月率下降0.1%，年率為成長0.4%。德國公布12月批發物價指數年率成長5.1%，月率下滑0.5%；11月為年率成長5.7%，月率成長1.0%。中國人民銀行公布，中國2007年12月末外匯儲備余額1.53萬億美元；同比增長43.32%；12月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長16.72%，該數據低于此前預估的18.3%。中國2007年全年貿易順差為2,622億美元，同比增長47.7%；2007年12月外貿順差226.9億美元，低于11月的263億美元；07年對外貿易總額達到創紀錄的21,738億美元，首次超過2萬億美元；比上年增長23.5%。其中出口12,180億美元，同比增長25.7%，進口9,558億美元，同比增長20.8%。

　　基本面方面消息，美國商務部公布，美國11月陰極銅進口較上個月下滑18.2%至52,898噸，同比下滑6.1%，前11個月美國銅進口總計為745,354噸；11月銅出口月率減少93.8%，從4,905噸降至305噸，同比亦下滑92.3%，前11個月，銅出口總計為35,608噸；美國11月鋁進口同比增長32.1%，為124,836噸，前11個月總計進口為1,336,910噸；前11個月總計出口為53,260噸。中國海關數據顯示，07年12月未鍛造的銅及銅材進口224,553噸，高于11月的223,777噸，未鍛軋鋁出口56,000噸，高于11月的44,859噸，全年未鍛造銅及銅材進口278萬噸，同比增長34.8%，未鍛釓鋁出口545,586噸，同比下滑55%。

　　LME銅現貨/三月貼水19美元，較前一日貼水擴大1.5美元；LME鋁現貨/三月貼水45美元，較前一日貼水縮小3美元；LME鋅現貨/三月為貼水8美元，較前一日貼水縮小1.5美元。

　　LME銅庫存較前一日減少375噸，庫存量為199,275噸；鋁庫存增加2850噸，庫存量為939,325噸；鋅庫存減少25噸，總存量為94,175噸，上海交易所公布的庫存周報顯示，上周銅庫存減少1,449噸，庫存量24,148噸；鋁庫存增加13,863噸，庫存量102,978噸；鋅庫存增加1,154噸，庫存量55,558噸。LME期銅成交量84,088手，減少20,951手；持倉量252,672手，增加2339手；期鋁成交量186,330手，減少22,930手；持倉量為690,605手，增加12,772手；期鋅成交量49,870手，減少8,234手；持倉量183,587手，增加1300手。

　　操作建議：期銅小幅上漲，盤中技術指標仍然向好，上漲趨勢保持，緣于對西方國家經濟前景的憂慮，后市仍保持謹慎，指數基金重新權重之后預期價格會振蕩回落，操作上，多頭可謹慎持有，逢高或可減持獲利，近期阻力位預期在7500美元附近，支撐位7000，逢高或可做少量短空投機頭寸，但需注意止損。期鋁亦振蕩上漲，后市仍謹慎看好，預期成本上漲因素為價格提供強勁支撐，同時價格較高可能將會得到指數基金調整權重的親睞，可繼續謹慎持有多頭。

　　(嘉益公司：risun)