一、NYBOT原糖走勢：

　　二、鄭州白糖主力和約走勢：

　　三、國內現貨價格：

　　四、鄭州商品交易所倉單變化：

　　品種：白糖 單位：張 2008年1月11日

　　五、一周要聞及其影響：

　　印度是世界上最大的食糖消費國從去年10月份開榨至12月末，印度的食糖出口量達到了35.4萬噸的水平。出口的食糖里有原糖也有白糖，但是兩者的具體數量，目前來看原糖的出口量所占的比例將近一半。預計今年的食糖出口量將從去年的170萬噸增加到300萬噸。另外食糖產量將達到2800-2900萬噸的水平，低于前期3200-3300萬噸的預計，食糖的出口量也相對減少，因此預計在今年的4至5月份期間，國內每100公斤的食糖價格將上漲50-75印度盧比。目前國內的食糖銷售價格在14000盧比/噸(356美元/噸)，低于去年同期15500盧比/噸的水平，而目前國際的食糖價格大約在300美元/噸的水平上。在Maharashtra省，過多的降雨以及在支付給蔗農蔗款的問題上存在爭議而拖延了開榨時間是產量減少的主要原因。在過去幾個月的時間里，過低的食糖價格將會抑制蔗農的種蔗積極性，因此明年的食糖產量也將受到影響。

　　周三公布的數據顯示，截止1月4日時德國的甜菜糖產量已經從去年12月14日公布的343.5萬噸增至382.1萬噸的水平。按照最新預測，2007/08榨季德國的甜菜加工量將達到2585萬噸，產甜菜糖407.0萬噸。目前糖廠共收到2584萬噸甜菜，其中已加工2581萬噸，不過甜菜的平均含糖分僅達到17.44%，低于去年的11月份的17.54%。

　　截止1月9日巴西港口裝運食糖的商船數量維持在上周33艘的水平，預計下個月將有54.6123萬噸的食糖運往國際市場，低于上周統計的56.936萬噸。其中從Santos港離境的食糖有20.68萬噸，低于上周的24.546萬噸，從Maceio港運往國際市場的食糖有18.1391萬噸，高于上周的12.34萬噸。本周高等級原糖數量為34.245萬噸，高于上周統計的32.81萬噸，45色值A級白糖的待運量從上周的21.485萬噸減少到17.92萬噸的水平。在所有的待運食糖中，高等級原糖和其他原糖從上周的32.81萬噸增加到36.6923萬噸，50公斤的袋裝精制糖和白砂糖為17.92萬噸，低于上周統計的24.126萬噸。

　　截止1月9日巴西港口裝運食糖的商船數量維持在上周33艘的水平，預計下個月將有54.6123萬噸的食糖運往國際市場，低于上周統計的56.936萬噸。其中從Santos港離境的食糖有20.68萬噸，低于上周的24.546萬噸，從Maceio港運往國際市場的食糖有18.1391萬噸，高于上周的12.34萬噸。本周高等級原糖(VH P原糖)數量為34.245萬噸，高于上周統計的32.81萬噸，45色值A級白糖的待運量從上周的21.485萬噸減少到17.92萬噸的水平。在所有的待運食糖中，高等級原糖和其他原糖從上周的32.81萬噸增加到36.6923萬噸，50公斤的袋裝精制糖和白砂糖為17.92萬噸，低于上周統計的24.126萬噸。本周沒有100-150色值B級白糖的待運。

　　上周四歐盟食糖管理委員會同意發放6.52萬噸來自自由市場食糖的出口許可，每100公斤的出口白糖的最高補貼為35.003歐元。 本次售糖招標會上歐盟共收到81份報盤，總量達到16.35萬噸，要求的補貼范圍在每100公斤34.508至38.833歐元之間。另外還收到2份要求出口5460噸儲備糖的出口申請，要求每100公斤白糖的出口補貼在40.883-41.72歐元的范圍，而歐盟同意每100公斤出口的白糖最高的補貼為40.883歐元，數量為5000噸。之外，歐盟還批準了愛爾蘭的500噸庫存糖投放到歐盟內部市場，每100公斤的補貼為10歐元。

　　墨西哥全國食糖和酒精商會本周三公布的數據顯示，截止2008年1月5日，2007/08榨季墨西哥已產半精煉級食糖53.8949萬噸，低于上榨季同期69.0686萬噸的產量，降幅為22%。新榨季墨西哥第11周累計產糖17.3855噸，低于上周17.9965萬噸的產量。截止1月5日，全國有45家糖廠開機制糖，上榨季同期開榨的糖廠有51家。按照美國農業部的預計，2007/08榨季墨西哥的食糖產量將從去年的563.3萬噸增加到570萬噸的水平。

　　六、當前市場及其操作建議:

　　本周NYBOT國際原糖期貨市場在消息面以及基金的買盤推動下繼續著近期的強勢反彈行情，雖然本周五的沖高回落走勢使得短期內再度大幅上漲難度加大但技術上依舊處于強勢的反彈行情之。然而基本面沉重壓力仍不能忽視加之生產商目前來看操作上還是以高位拋售為主，這也給國際原糖后期走勢帶來了更多的不確定性。受此影響本周國內鄭州白糖也是以震蕩整理重心上移的走勢為主但由于國內新糖的集中上市使得現貨壓力進一步增加這也使得盤面上看國內相對外盤表現偏弱，但在商品的比價、政策以及節日采購的增加等因素的支撐下預計國內鄭州白糖仍有進一步走高的潛力，因此操作上依舊建議謹慎的投資者繼續等待機會激進的投資者可逢低少量多單參與！

　　北方期貨 張勇