黃律圣

　　上海期貨交易所2008.1.9推出黃金期貨正式掛牌交易,當(dāng)日漲幅曾高達(dá)10%真是令人振奮,筆者對(duì)中國(guó)未來(lái)期貨市場(chǎng)充滿信心,今年三月份母校文化大學(xué)將邀請(qǐng)前臺(tái)灣大學(xué)校長(zhǎng)和筆者做專(zhuān)題報(bào)告,筆者將以中國(guó)股市和期貨發(fā)展為題演講,讓全體商學(xué)院師生對(duì)中國(guó)金融發(fā)展有深入了解。筆者的摯友張總,現(xiàn)在是一家高級(jí)精品公司臺(tái)灣總代理的臺(tái)灣區(qū)總經(jīng)理，海軍陸戰(zhàn)隊(duì)第508梯次退伍，年薪超過(guò) 200 萬(wàn)元(本文都以新臺(tái)幣計(jì)價(jià))。2000年他剛開(kāi)始投入股市，每天看電視解盤(pán)就加入第四臺(tái)投顧老師的會(huì)員，卻花了20萬(wàn)會(huì)員費(fèi)沒(méi)有賺到錢(qián),感覺(jué)有被欺騙感覺(jué),認(rèn)識(shí)筆者后才真正了解第四臺(tái)老師的技倆。他在做臺(tái)指期貨不久后也運(yùn)氣不好，兩顆子彈(陳水扁遭槍擊)事件讓他兩天內(nèi)幾乎賠光100萬(wàn)的資金。2007年下半年，他運(yùn)用自創(chuàng)的總用不到 50 萬(wàn)元，利用臺(tái)指期貨和臺(tái)指選擇權(quán)賺進(jìn)600多萬(wàn)。經(jīng)他同意后跟大家分享。

　　試單是很重要的策略

　　張總常利用小臺(tái)指(小臺(tái)指每點(diǎn)50元,臺(tái)指期貨又稱大臺(tái)指,每點(diǎn)200元)，測(cè)試多空看法是否正確，當(dāng)行情多空不明,站在風(fēng)險(xiǎn)的角度上，他會(huì)用小臺(tái)指來(lái)測(cè)試一下,試單好比是作戰(zhàn)的哨兵般重要,如果信息錯(cuò)誤往往導(dǎo)致全軍覆沒(méi)。假設(shè)盤(pán)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)卻沒(méi)上漲(如前晚美股道瓊大漲1%以上臺(tái)股卻小漲甚至開(kāi)低,此時(shí)我會(huì)先作空2-3口小臺(tái)指,盤(pán)勢(shì)在破低我開(kāi)始作空大臺(tái)指),或者弱勢(shì)拉回不破(支撐出現(xiàn),我會(huì)開(kāi)始作多大臺(tái)指)，就改做大臺(tái)指，平均臺(tái)指期貨一年中只有三個(gè)月有大行情,他強(qiáng)調(diào)：“只要確認(rèn)抓到大行情，獲利就相當(dāng)可觀。”

　　不貪心有攻有守

　　在臺(tái)指期貨賺300點(diǎn)就算是一個(gè)成功的大波段，如果當(dāng)天賺50點(diǎn)-100點(diǎn),或者我當(dāng)天有賺到或賠到40萬(wàn)以上我會(huì)停止下單,除了會(huì)尊重趨勢(shì)順勢(shì)操作，做一些避險(xiǎn)動(dòng)作，以防行情看錯(cuò)外，守住利潤(rùn)是很重要的，像2007年下半年因?yàn)槊绹?guó)次級(jí)房貸，我?guī)缀醵际亲骺张_(tái)指期貨,當(dāng)時(shí)判斷這樣的消息面一定會(huì)對(duì)美國(guó)股市造成嚴(yán)重的影響(原因是美國(guó)總公司的精品業(yè)績(jī)大幅下滑)進(jìn)而導(dǎo)致臺(tái)股大跌,通常我是靠20次賺錢(qián)累積獲利100萬(wàn)來(lái)彌補(bǔ)10次虧損50萬(wàn),這樣在市場(chǎng)從容才是贏家。

　　基本面對(duì)指數(shù)影響并不明顯

　　很多人認(rèn)為基本面對(duì)指數(shù)影響很大,我不否認(rèn),經(jīng)我多次實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),影響臺(tái)灣最大的長(zhǎng)線因素是資金外流的籌碼問(wèn)題,而短線因素是政治議題,所以基本面對(duì)臺(tái)指期貨并不明顯,就如同2000年陳水扁就任,臺(tái)股指數(shù)由10000點(diǎn)跌到3400點(diǎn),當(dāng)時(shí)是資金大量匯出(算是信心問(wèn)題),造成股市崩跌,政治因素其實(shí)只是開(kāi)頭影響而已,而2007年美國(guó)次級(jí)房貸造成臺(tái)股跌幅居冠也是因選舉一階段或二階段投票等政治問(wèn)題,所以當(dāng)時(shí)我認(rèn)為沒(méi)有相當(dāng)?shù)�幅不�?huì)停止,所以每天放空但不留倉(cāng),也在此大賺一筆。

　　整數(shù)關(guān)卡的壓力支撐

　　去年我拿100萬(wàn)做單(臺(tái)指期貨及臺(tái)指選擇權(quán)),以過(guò)去經(jīng)驗(yàn)顯示,在臺(tái)指期貨遇到重大整數(shù)關(guān)卡,通常會(huì)來(lái)回測(cè)試(但也有例外),光是2007年7月后就有三次時(shí)間超過(guò)10個(gè)交易日,通常較大壓力或是支撐,絕對(duì)不可能一兩個(gè)交易日就突破或跌破該整數(shù)關(guān)卡,所以自創(chuàng)“震蕩理論” (shock theory),就是在壓力或支撐點(diǎn)上下高點(diǎn)放空、低點(diǎn)做多法則,如圖一的第一次跟第二次以9000點(diǎn)上下250點(diǎn)為震蕩區(qū)間(如8750點(diǎn)做多單,9250點(diǎn)作空單,但仍要視當(dāng)天狀況而定),上下300點(diǎn)算是極限點(diǎn)(如8700點(diǎn)-9300點(diǎn)突破或跌破認(rèn)賠,最多大約損失70點(diǎn)),圖一的第三次當(dāng)時(shí)抓到9500點(diǎn)為區(qū)間,合計(jì)三次進(jìn)出127次,平均每個(gè)交易日大約3次,累積虧損次數(shù)44次,獲利次數(shù)高達(dá)83次,盈虧互抵金額為612萬(wàn)元(含先前的獲利光是2007年已超過(guò)700萬(wàn)),停損和停利都設(shè)在50點(diǎn)上下為原則,但是這種機(jī)會(huì)不是每次都有,先前7000點(diǎn)曾被修理過(guò)當(dāng)時(shí)損失70多萬(wàn),因?yàn)橥黄铺��?所以還是要等待機(jī)會(huì)不可躁進(jìn)。

　　圖一.2007/7-2007/12臺(tái)指期貨在9000點(diǎn)盤(pán)整圖

　　備注:圖中三次最高點(diǎn)指數(shù)位置都超過(guò)9800點(diǎn)

　　張總特別勉勵(lì)未來(lái)將投入滬深300指數(shù)期貨的內(nèi)地廣大股民，指數(shù)期貨市場(chǎng)千變?nèi)f化，一定要虛心學(xué)習(xí)充實(shí)技術(shù)分析功力，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)無(wú)論輸贏都要紀(jì)錄來(lái)作為未來(lái)法則，才能讓操作實(shí)績(jī)一次比一次更好。

　　黃律圣,中國(guó)臺(tái)北講師,中國(guó)文化大學(xué)MBA畢業(yè),具備合格大學(xué)講師資格,曾任臺(tái)灣最大金融考照班文教機(jī)構(gòu)班期貨業(yè)務(wù)員證照及證券分析師證照講師,臺(tái)灣最大報(bào)自由時(shí)報(bào)外匯及黃金專(zhuān)欄主筆, 華爾街財(cái)經(jīng)臺(tái)股市正元電視節(jié)目臺(tái)指期貨盤(pán)中解盤(pán)人,臺(tái)灣各大學(xué)及壽險(xiǎn)、證券、銀行等數(shù)百場(chǎng)期貨專(zhuān)題演講主講人,主要工作為輔導(dǎo)上千位證券從業(yè)人員開(kāi)發(fā)指數(shù)期貨業(yè)務(wù)。