文華財(cái)經(jīng)(編輯 張紅艷)--本周（元月7日-元月11日）東京橡膠高位震蕩回落，受國際原油以及日圓匯率寬幅震蕩影響，盡管基本面前景良好，東南亞產(chǎn)膠淡季臨近，但由于缺乏更多的利多消息，日膠獲利平倉盤涌現(xiàn)，期價(jià)跌破300日圓整數(shù)關(guān)口支撐。日膠主力5月合約周五收盤于299.50日元/公斤（周一開盤304.00日元/公斤）。

　　與日膠相比，本周國內(nèi)滬膠表現(xiàn)強(qiáng)勁，期價(jià)延續(xù)了上周末的沖高行情，在國內(nèi)黃金期貨新上市金價(jià)大漲的帶動(dòng)下，期價(jià)一度走高至25000元以上，這也創(chuàng)下了06年8月以來的新高。從盤面看，24000整數(shù)關(guān)口目前形成有效支撐。不過受市場主力展期到5月合約的影響，周內(nèi)多空雙方表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，成交量大幅減少。周末新主力RU0803合約收盤于24560（周一開盤24380），持倉量增加至51338手。

　　基本面消息

　　國內(nèi)庫存小幅增加，元月11日上期所天膠庫存周報(bào)顯示：天然橡膠倉單庫存增加5360噸至63395噸，可交割庫存增加1370噸至93760噸。周一至周五，國內(nèi)農(nóng)墾標(biāo)膠SCR5/5#成交量（噸）：180-720-1042-678-460，成交價(jià)格（元/噸）：23067-22963-23076-23068-23365。

　　據(jù)北京1月11日消息，中國海關(guān)總署周五公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國12月進(jìn)口天然橡膠150,000噸。海關(guān)總署稱，2007年全年天然橡膠進(jìn)口量同比增加2.2%，至165萬噸

　　據(jù)曼谷1月11日消息，泰國3號(hào)無煙膠片USS3現(xiàn)貨價(jià)格周五下滑，跟隨原油價(jià)格跌勢及昨日TOCOM橡膠期貨的跌勢。但在中國農(nóng)歷新年假期前消費(fèi)者需求活躍，且料將在2月保持強(qiáng)勁，而泰國橡膠低產(chǎn)季節(jié)臨近，這些料將在未來幾周支撐橡膠價(jià)格。

　　東京1月9日消息，日本橡膠協(xié)會(huì)周三公布，截至12月31日，日本天然橡膠庫存較12月20日的10426噸下降約0.6%至10366噸，較去年同期的14338噸下降約28%。

　　據(jù)越南《物資報(bào)》1月7日報(bào)道，2007年越南出口橡膠76萬噸，出口市場達(dá)40個(gè)國家和地區(qū)。其中，最大的出口市場為中國，占出口額的64%；依次為新加坡、韓國、臺(tái)灣、德國和美國等。報(bào)道稱，越南出口的橡膠產(chǎn)品有60%為未經(jīng)加工的天然橡膠，出口市場主要依賴于中國。越南工貿(mào)部計(jì)劃2008年橡膠出口量增長4%，金額增長12.4%。工貿(mào)部并提醒橡膠出口企業(yè)，為避免受中國市場的支配，應(yīng)加快開拓其它橡膠出口市場。

　　國際橡膠研究組織指出，據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，由于亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，使得世界橡膠消費(fèi)持續(xù)增長，IRSG預(yù)測2007年橡膠消費(fèi)增長率為4.9%，但2008年降至2.2%，2009年重拾升勢，3年內(nèi)年均增長率達(dá)到3.8%。

　　周邊市場繼續(xù)利多膠價(jià)。國際黃金價(jià)格連創(chuàng)歷史新高，逼近900美圓大關(guān)；周四美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席伯南克(Bernanke)發(fā)表講話后，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期大增。美國原油庫存連續(xù)第八個(gè)周下降，而地緣政治的問題亦支撐油價(jià)。而基本面前景依然良好，元旦過后，國際買家涌入現(xiàn)貨市場，而國內(nèi)企業(yè)的年前補(bǔ)庫行為更是推高國內(nèi)現(xiàn)貨橡膠價(jià)格，東南亞產(chǎn)區(qū)1月末、2月初將陸續(xù)進(jìn)入冬季停割期，天膠的季節(jié)性上漲為期不遠(yuǎn)。但同時(shí)應(yīng)該看到，國內(nèi)高昂的現(xiàn)貨價(jià)格導(dǎo)致大量現(xiàn)貨涌入上交所，成為抑制膠價(jià)上漲的因素；而黃金期貨的上市更是分流了部分市場資金，后市滬膠的大幅走高還需周邊市場更多的配合。

　　弘信期貨研發(fā)部 曉 光