備受關注的黃金期貨，昨天正式掛牌交易。在國際金價迭創新高的黃金“牛市”中，黃金期貨的上市，無疑為市場帶來一個新的“掘金”機會。普通投資者，該如何“掘金”黃金期貨？

　　作為期貨投資品種，黃金期貨是針對黃金現貨推出的一種在未來某一特定時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約，其購買者、銷售者，都需要在合同到期日前，出售和購回與先前合同相同數量的合約，也就是平倉，無需真正交割實金。每筆交易所得利潤或虧損，等于兩筆相反方向合約買賣差額。根據期貨交易的游戲規則，黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的保證金，作為投資成本，具有較大的杠桿性，屬于少量資金推動的大額交易。

　　參與黃金期貨，門檻并不算高。此次上市的黃金期貨的掛盤合約月份為2008年6月份至2008年12月份，上市掛盤基準價為每克209.99元，黃金期貨一手合約為1000克，每手合約價值為209990元。按照10%的保證金比例，投資者參與黃金期貨交易最低金額僅為2萬多元。不過，這僅是理論上的門檻。在實際操作中，由于期貨交易最忌滿倉操作，常規的持倉比例為1/3，也就是說，投資者啟動黃金期貨，需要6萬元左右的資金。業內人士認為，在目前流動性相對過剩的前提下，6萬元的準入，也并非高“門檻”。

　　但投資者參與黃金期貨風險卻不可小視。保證金交易，使得投資者可以以少量資金推動大額交易，但同時，也會將風險放大。只要金價下跌10%，投資者受到的損失就要放大10倍，也就等于所有保證金都沒有了。在實際操作中，期貨公司一般不會等到客戶保證金全部虧損才進行平倉，只要發生1%的虧損，期貨公司就會要求投資者追加資金，一旦下跌超過2%，投資者還未追加的話，期貨公司就會強行平倉。

　　以黃金期貨2萬元的保證金為例，對應的金價是每克200元，一旦金價跌至198元，投資者的保證金就只剩下18000元，而此時需要的保證金為19800元，投資者就需要追加1800元的資金，如果不追加，等到價格繼續下跌至每克196元，期貨公司就要強行平倉，此時剩余的保證金僅為16000元，也就意味著投資者要帶著4000元的損失出局。

　　業內人士提醒，期貨投資不同于股票，在價格下跌、投資出現虧損的情況下，投資者不可能長期持有等待價格回升，在價格震蕩中出局是常有的事。因此，參與黃金期貨，風險相對較大，投資者需要更多理性和更高的風險承受能力。

　　個人如何參與黃金期貨？

　　第一步 依據《期貨交易管理條例》、《期貨公司管理辦法》，投資者委托期貨公司代理期貨交易，必須首先選擇一個合適的期貨經紀公司，開設一個用于履約保證的期貨交易賬戶。

　　第二步 與股票交易“銀證轉賬”一樣，期貨交易也需要“銀期轉賬”。因此，開戶時，投資者還需到指定銀行開通銀期轉賬業務。

　　第三步 合同簽署后，期貨公司將把《期貨交易登記表》提交給上海期貨交易所，為投資者開設一個獨一無二的期貨交易代碼。等拿到交易賬號后，投資者就可開始入金了。

　　第四步 投資者劃入期貨保證金，即可進行期貨交易。