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行業研究：股指仿真元月策略分析(3)http://www.sina.com.cn 2008年01月10日 00:06 中誠期貨
套利分析
注釋： 1.理論價格=現貨指數點位*exp(r*t/360)，其中t為剩余時間，r為無風險利率，取一年定期存款利率 2.溢價水平=實際價格-理論價格 3.這里的套利機會，是指依據正向套利持有到期來估算的套利機會；其他套利方法很多，不能全部給出建議。 以上說的套利機會都是按照理論價格計算所得，考慮到從12月份開始，現貨市場有回暖的現象，特別是進入12月底呈加速上漲的走勢，對于500點的基差，HS300指數并不是沒有可能補足，投資者不要單純的做空0801。而對于0802合約，由于到期日是在年后，按照以往慣例，春節之后股市一般較為樂觀，投資者可以視1月份的走勢來判斷是否選擇2月份合約的套利組合。 圖9 圖10 中誠期貨 宋寧笛
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