文華財經(jīng)(編輯 王亞男)--一、市場描述

　　受7日(周一)晚間CBOT小麥連續(xù)合約大幅收低28.5美分影響，今日強麥低開并繼續(xù)弱勢運行，各合約均創(chuàng)新低，WS805開盤1950元/噸、最高1958元/噸、最低1910元/噸、收盤1928元/噸，較昨日收盤大幅下挫28元，潛在主力合約WS809開盤2080元/噸、最高2092元/噸、最低2044元/噸，收盤2063元/噸，較昨日收盤下挫26元，兩合約成交均較昨日大幅增加，但持倉變化差異較大，前者幾無變化，后者繼續(xù)穩(wěn)步增加，主力合約“易位”仍在延續(xù)。

　　二、行情成因分析

　　影響今日強麥行情大幅走弱的因素主要有以下三個方面：一是CBOT的大幅收低為空頭打壓提供了口實，之所以稱之為口實，在于國內(nèi)、國際市場小麥價格業(yè)精于業(yè)已存在的巨大價格差距，按現(xiàn)行匯率計算，即使CBOT小麥期價按900美分計算，鄭州強麥期價與之相比亦低400元噸以上，更何況尚需加上進口成本；二是國家調(diào)控糧價政策的影響，從去年11月下旬開始，作為關(guān)注弱勢群體生活的關(guān)鍵措施，抑制物價上漲成為各級政府的首要任務(wù)，糧價自然首當其沖，“兩節(jié)”期間，這一政策無疑仍將成為影響強麥期價的利空因素；三是作為上述政策的配套市場行為，近期不斷增大的最低收購價小麥拍賣量無疑令小麥現(xiàn)貨市場承壓，進而對強麥期價形成壓力，有確切消息表明：本周國家將繼續(xù)投放市場450萬噸最低保護價收購小麥。從去年11月下旬至今，累計投放的最低收購價小麥已近2000萬噸，這顯然對小麥市場是個不小的壓力。

　　三、后市研判

　　綜合以上因素，近日強麥期價承壓，加之春節(jié)將至，資金退市的影響，強麥總體弱市格局難改。但細做分析不難發(fā)現(xiàn)，以上影響因素均為短期因素，生產(chǎn)成本的高企、通貨膨脹的影響都將對強麥期價提供中長線支撐，而從近期影響強麥期價走弱的最根本因素--最低收購價小麥拍賣來說，近期投放總量已達年內(nèi)保護價收購量的一半，對其影響將逐漸減弱。建議投資者不可盲目追空。

　　魯證期貨 趙磊