文華財經（編輯 王亞男）--周二，滬鋅主力3月合約以20210開盤，其后一路穩步上揚，午后有一波下跌，但收盤時受到強力拉什，收于20815，接近于當日最高點20875，上漲395元/噸，成交量、持倉量均同步放大。連續兩個交易日收于20000之上。

　　倫鋅昨日也是漲勢喜人，以2500開盤，其后也是一路上漲，收于2580，漲88美元/噸，成交量相比前兩日大幅放大，增倉727手。

　　從內外盤的走勢來看，期鋅短期有反彈的跡象，在07年全年下跌了44%的情況下，期鋅確實有反彈的動力，但從基本面來看，2008年鋅現貨的供給處于過剩狀況，而最近幾日美國公布的數據也容樂觀。

　　據瑞銀集團統計，今年有包括玻利維亞的San Cristobal礦、San Cristoba礦等在內的15個新鋅項目投產，將貢獻近120萬噸新產量。如果假設明年現有產能供應平穩，那么明年全球的鋅供量將達到1250萬噸，同比增長10.6%，而明年消費增長遠不及供應量的增長，市場將出現過剩。

　　據Macquarie預測，2008年全球將有36萬噸的過剩，而中國仍將是鋅的最大供應者，大約有394萬的鋅產量，同比增長7.9%，我們認為這一預測較為保守。2006年以來，國內鋅產量一直保持高增長，今年前10個月，鋅產量達到了308.5萬噸，同比增長22.7%。

　　在鋅礦供應較為充裕，加工費水平維持較高水平的條件下，即便受到國家政策限制，國內鋅量增長10%以上的可能性非常大。

　　從技術面上看，滬鋅已連漲三日，且量價配合得很好，短線內有進一步上漲的可能，但建議投資者不要盲目樂觀，連漲三日后有獲利回吐的需求，保持一份冷靜，空單持有者可以先離場觀望，但趨勢確立后再入場。