鋅：LME鋅價跟隨其他金屬走低，不過依然收于2500點之上。上周五國內鋅庫存增加1154噸，總庫存量達55558噸，自上周庫存暴增后，本周繼續大幅增加�，F貨方面，從上周的貼水轉為升水300，廠家惜售市場貨源偏緊，成交相對活躍。LME鋅2140美元的中期底部可以暫時性得到確認，將測試2680美元的阻力位。我們認為：去年倫敦鋅大型頭肩頂引發的下跌行情暫告一段落，市場已進入低位震蕩期，表現為行情起伏大，持續時間短。去年年底至今的震蕩性上漲一方面是對前期大幅下跌的報復性修正，另一方面是市場游資出于美圓貶值和通貨膨脹而調整商品投資權重所引發的。當前國內鋅礦和冶煉鋅供應正常，消費上還未出現亮點。內盤受外盤的牽引較為明顯繼續保持低位寬幅震蕩思維，不追漲殺跌。

    西南期貨 研究部 賈錚 021-68400776、68400038*8025

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