2007年12月28日，上證指數(shù)收盤為5261.56點，上漲96.66%，雖然較最高6124.04點有較大幅度的回落，但2007年依然是一個豐收年。

　　對于年底前的這輪調(diào)整，長城基金公司認為，調(diào)整的外因是政策的調(diào)控，內(nèi)因則是估值的壓力。而持續(xù)的調(diào)整，使得估值的壓力得到基本釋放，從而為2008年的行情奠定基礎(chǔ)，也延緩了牛市的步伐，使牛市走得更長遠。

　　對于2008年A股市場，長城基金公司的基本判斷是“震蕩會加劇，波動幅度會更大，但股指期貨的推出會推動市場再創(chuàng)新高”。長城基金公司最新發(fā)布的2008年投資策略報告指出，2008年將存在更多的波段操作和結(jié)構(gòu)性的投資機會，相應(yīng)的投資策略就是以合理的倉位控制把握階段性的波段操作機會以規(guī)避系統(tǒng)性的風(fēng)險，以動態(tài)的組合調(diào)整把握結(jié)構(gòu)性的投資機會以規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　目前，經(jīng)過調(diào)整后的市場，估值壓力已經(jīng)得到了一定程度的釋放，特別是中國石油（601857.SH）引發(fā)的大市值股票的價值回歸提高了投資的安全邊際。在投資策略上，長城基金認為應(yīng)該仍然以藍籌指標(biāo)股的投資為主，兼顧中小盤和低PEG的高成長股。前者適合于波段操作，通過合理的倉位控制以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險；而后者適合中長期的持有。

　　在行業(yè)配置與公司選擇方面，長城基金認為，重點關(guān)注的行業(yè)與公司有：奧運受益的消費服務(wù)行業(yè)、通脹受益的消費品與資源類行業(yè)、加息與兩稅合并受益的銀行業(yè)、具有競爭優(yōu)勢的機械制造業(yè)、政策推動的節(jié)能減排與環(huán)保行業(yè)、醫(yī)改產(chǎn)生投資機會的醫(yī)藥行業(yè)、Ｈ股和紅籌股回歸的新藍籌公司、擬進行整體上市的大型央企等。

　　債券投資方面，長城基金預(yù)期，今年央行繼續(xù)加息的空間比較有限，宏觀經(jīng)濟景氣回落將導(dǎo)致通貨膨脹和股市回報率出現(xiàn)下降，債券市場資金供給有望增加，在這些因素影響下，2008年中國債券市場從二季度開始將有可能會迎來一輪較大的上漲行情。因此，可以從一季度開始逐步增加建倉中長期債券品種，在二季度中間將組合久期目標(biāo)提高至4~5年的水平。