2008國際黃金價格展望　金市風景獨好

　　本報記者 張牧涵

　　金價仍有較大上升空間

　　高賽爾金銀分析師羅玉勇向《市場報》記者表示：2008年我們可能仍將面臨美元長期繼續貶值以及美國經濟陷入衰退，這將迫使投資者逃離股市，尋求資金避護所。盡管美元對主要貨幣不會出現重大貶值，但是美國貿易和財政赤字將繼續壓制美元的反彈。而且，隨著其他貨幣對美元升值，一些國家的央行可能會試圖減弱這種趨勢。當美聯儲繼續維持寬松的貨幣政策時，它們也會減息來抑制本國貨幣升值步伐，減弱其對本國出口的沖擊。

　　全球范圍內寬松貨幣政策可能繼續增加全球通脹壓力，許多商品，比如食品、能源價格均已處于高位。在這種環境下，投資者會青睞黃金，因為它不僅可以對沖美元貶值風險，而且還可以對沖通脹風險。為了緩解美國信貸危機造成的影響，各國央行會注入更多流動性，全球貨幣供給可能會繼續增長，這將支持金價。尤其是美國政府會采取這種措施，因為2008年是美國總統大選年。

　　黃金投資需求保持強勁

　　盡管金價近一個多月來陷于區間震蕩中，但今年以來的回報率依然超過24%。美元的疲軟、市場對于通貨膨脹的擔心，以及信貸市場的憂慮令投資者追求避險資產等主題貫穿了今年的黃金投資市場。投資需求保持強勁將使得金價于2008年維持高位。

　　而在投資需求方面，黃金前景也被看好。補充購買黃金以保護美元疲軟的投資組合，可以對沖潛在的通貨膨脹風險。其中，與股票ETF相似的黃金ETF正越來越多地引起投資者的興趣。截至2007年12月11日，世界上最大的黃金ETF，streetTRACKS持有的黃金已攀升至614.67噸。在世界最大黃金持有者名單中，streetTRACKS已超過中國而位居第十。

　　投資黃金應選對品種

　　國內市場目前主要分為現貨黃金、紙黃金以及即將推出的黃金期貨，他們具有各自不同的特點，適合不同的人群。

　　2008年1月2日推出模擬交易的黃金期貨受到了很多人的關注。黃金期貨的推出，對于豐富投資渠道，完善投資手段具有重要的作用。不過，業內分析師表示，黃金期貨投資門檻比較高，風險較大，交割流程復雜，不適合普通個人投資者。

　　相對于其他相關資產來說，黃金由于本身具有穩定的價值，其價格波動要緩和得多，因此黃金保值的功能也更強。因此業內專家建議：投資者投資股票可以快進快出，利用股票價格的頻繁波動賺取買賣價差。而投資黃金則最好市場中長線投資，著眼于資產的穩定性和保值增值功能。