撰文 GoldMoney.com創始人暨董事長James Turk

    金價目前已突破前紀錄高位850美元,現在是時候回過頭來問一問了:我是否仍要持有黃金?我是不是還要買進黃金?黃金是否還有良好的投資價值?對這三個問題的回答是徹頭徹尾的"yes".

     **黃金仍具良好投資價值**

    經通膨調整後,1980年1月時觸及的每盎司850美元紀錄高點相當於今天的2,208美元.另一種衡量黃金價值的有效辦法是拿金價與道瓊工業平均指數相比.當每盎司黃金價格與道指成分股平均股價之比為1:1時,金價確實過高,例如1930年代金價為每盎司35美元和1980年金價為850美元的時候.不過,這一比率雖已從2000年的40:1下滑,現在仍然還有16:1,意味著黃金依然具有良好價值.

     **投資沒有對手風險**

    貨幣的安全取決於貨幣所存放銀行的安全.Northern Rock危機突顯了這方面的風險.貨幣存在對手風險,而黃金則沒有此種風險.由於次優抵押貸款危機繼續加深,能夠免于對手風險所帶來的好處遠遠蓋過可以從銀行利息中所賺取的收益.

     **貨幣受央行管制**

    所有貨幣都受央行管制.一些央行比另一些央行管得好,但所有貨幣都毫無例外地因通貨膨脹而貶值.相反黃金卻能夠保持其購買力.油價圖表顯示1945年以來黃金的購買力基本保持穩定.

     **央行正在失去對金市的控制**

    根據黃金反壟斷行動委員會(Gold Anti-Trust Action Committee，GATA)的資料,央行曾經干預過黃金市場.因此,金價遠低於沒有干預情況下所應有的水準.既然央行正在失去對金市的控制,那么金價將會升向自由市場價格水準,一如1960年代末央行停止干預後的情形.

     **全球貨幣體系將會瓦解**

    全球貿易和資本流動失衡已非常嚴重,大量"熱錢"在不斷尋找安全的投資目標.熱錢流動的規模遠遠超過全球貿易和商務所需的資本流動,因此已經成為一種不穩定因素.這種失衡在古典金本位制度下沒有出現過,這證明了黃金的效用.我因此相信,在不遠的將來,黃金將再度在世界商務中處於中心地位.

     **綜述**

    上述所有因素都將令黃金的需求增長.需求增長將導致黃金兌換貨幣的比率上升,也就是金價的上漲.因此,黃金長期內將一直處於被囤積的狀態.任何人積蓄的都應該是這種可靠的貨幣--黃金,而不是其他官方發行的貨幣.(完)