文華財(cái)經(jīng)(編輯 王亞男)--隔夜NYBOT11號(hào)原糖期下跌至兩周低點(diǎn)，但最終一輪空頭回補(bǔ)消弱了跌幅，選擇權(quán)交易活躍，3月原糖期貨收低9點(diǎn)至每磅10.73美分。

　　基本面方面，當(dāng)前白糖與棉花不同，正處于生產(chǎn)高峰期，后市新糖產(chǎn)出量會(huì)持續(xù)增大，同時(shí)部分舊糖由于無法售出，不得不順延到08年與新糖爭(zhēng)奪市場(chǎng)，大批未售出白糖注冊(cè)為倉(cāng)單，截至元旦前，鄭商所倉(cāng)單數(shù)量大增2322張至3007，倉(cāng)單預(yù)報(bào)更是高達(dá)28824張，實(shí)盤壓力較大，致使糖價(jià)萎靡，昨日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中有跌，廣西基本持平報(bào)新糖3460-3530、老糖3420-3440，總體成交乏量購(gòu)銷偏淡；云南下調(diào)30-50元報(bào)昆明3420-3430。各批發(fā)市場(chǎng)的訂貨價(jià)格普遍是中、小幅度下跌。天氣方面，廣西面臨本榨季第二次霜凍，但本次冷空氣很難形成有殺傷力的霜凍天氣，對(duì)甘蔗種植密集的廣西中南部沒有太大影響。總體來說，當(dāng)前并沒有拿的出手的利多消息，后市糖價(jià)的反轉(zhuǎn)還要看國(guó)家具體的收儲(chǔ)政策是否利多以及用糖企業(yè)大規(guī)模備糖期何時(shí)開始。在兩者沒有確切消息之前，建議投資者不要貿(mào)然做多。

　　技術(shù)面來看，昨日鄭糖0807低開高走，但在0.382回撤處壓力明顯，尾盤鄭糖收高是由空頭平倉(cāng)所致，在沒有利多消息支撐下，多頭主力亦不敢貿(mào)然發(fā)動(dòng)攻勢(shì)。成交量萎縮，僅有331010手，在新的利多消息出現(xiàn)之前，鄭糖很難大漲。昨日鄭糖主力807增倉(cāng)18414，但并非多頭主力增倉(cāng)，而是元旦前離場(chǎng)散戶重新入場(chǎng)所致。總體來說，當(dāng)前鄭糖處于振蕩偏空格局。預(yù)計(jì)今日仍在3900-4000區(qū)間振蕩。重要支撐線3950/3900，重要壓力線4000/4050。

　　建議短線投資者離場(chǎng)觀望，待糖價(jià)企穩(wěn)后再入場(chǎng)做多，此時(shí)貿(mào)然做多風(fēng)險(xiǎn)較大；中線投資者逢低建倉(cāng)，隨著春節(jié)備糖期的來臨，鄭糖中期上漲可期。

　　(銀建期貨分析師：曾森森）