文華財經（編輯 李欣）--本周前幾日LME市場由于圣誕節假期休市沒有行情，周四期銅沖高回落，早盤一度大幅走高至接近7000美元，美元指數走軟和中國計劃取消精煉銅進口關稅為銅市場提供強勁支撐，同時節日期間滬銅的大幅上漲也使得倫銅有補漲的需要，但是尾盤回落，受低于預期的美國經濟數據影響。滬銅本周沖高回落，周一期價延續上周五漲勢，開盤漲停并延續至收盤；周二滬銅高開低走，開盤跳空高開至6萬上方，隨后回補早盤跳空缺口并繼續下行，受前幾日多頭獲利離場影響；周三滬銅低開高走，前一交易日離場多頭今日再次殺入推動了價格的上揚；周四滬銅低開低走，早盤一度上漲達到60000，隨后遭到空頭和多頭離場雙重打壓回落；周五滬銅低開低走，主力合約0803開盤58000，早盤在多頭離場影響下下跌，一度靠近跌停板，期間低位振蕩，終盤收于56880，下跌2120，成交量265542，持倉量93276，減倉16688手。

　　本周LME銅庫存變化不大，基本與上周持平，現貨貼水再度回到40美元附近。國內來看，本周上期所銅庫存小幅減少125噸，總庫存25597噸，市場整體貨源較足，觀望氣氛較濃，成交不活躍。

　　中國財政部本周三12月26日稱，從2008年起將免除氧化鋁、精煉銅、電解鋁的進口關稅，精煉銅的2％的進口關稅將從1月1日取消，這暗示來自中國的銅需求將增加，支撐了期價。

　　周四，12月27日美國商務部發布的數據顯示，11月份美國耐用品訂單月環比數據為0.1％，雖然扭轉了連續三個月的負增長，但是發布的數據仍大幅低于市場預期的2.0％。同時今夜將公布的11月份新屋銷售數據預計環比減少1.60％，這打壓了期價。

　　技術上，LME三個月期銅本周表現不佳，在美元走軟和滬銅大漲的情況下，漲幅有限，主要受低于預期的美國經濟數據影響，市場對后市經濟增長放緩的預期仍舊不變，限制了期價的漲幅，在沒有新的因素刺激下，預期期價近期將繼續維持區間振蕩。國內來看，在倫銅節日期間，滬銅表現強勁，期價數次沖擊60000，甚至一度漲至6萬上方，不過最終仍舊承壓回落，周末更是在倫銅沖高回落的影響下下行回補24日跳空缺口，持倉量大幅減少，短期方向仍舊不明朗，維持振蕩，操作上日內短線。

　　本周LME三個月期鋁仍舊維持窄幅振蕩，周四期價跟隨倫銅沖高回落，終盤小幅收跌。滬鋁沖高回落，周一在銅鋅漲停的情況下，資金大量涌入期鋁市場推高鋁價；周二在前一交易日多頭離場影響下，期價迅速回落；隨后幾天期價維持在低位振蕩，周五滬鋁低開低走，主力合約0803開盤18260，期間振蕩下行，終盤收于18180，下跌110，成交量6214，持倉量28258，減倉1194手。

　　本周LME鋁庫存基本與上周持平，現貨貼水再次回到50美元上方。國內來看，本周上期所鋁庫存減少6478噸，總庫存89115噸，現貨報價從周初的18000上方回落到17800下方，貼水仍舊維持在100上方，臨近元旦，現貨商出貨意愿較強，成交較為活躍。

　　技術上，LME三個月期鋁本周小幅下跌，期價繼續緊貼在2400美元上方振蕩，技術走勢轉弱，后市很可能回歸跌勢，目標位前期區間低點2370美元附近。國內來看，滬鋁本周沖高回落，周初主要受到資金買盤推動上行，隨后幾日回歸理性下行，在國內現貨庫存壓力巨大的情況下，后市仍舊以弱勢振蕩為主，操作上觀望為宜。

　　本周LME三個月期鋅小幅上漲，受節日期間滬鋅大幅上漲帶動。滬鋅本周表現強勁，維持高位振蕩，期間數次沖擊20000未果，周五期價低開低走，主力合約0803開盤19300，早盤在空頭打壓下下行，期間振蕩，終盤收于18950，下跌570，成交量168420，持倉量37626，減倉2290手。

　　本周LME鋅庫存基本與上周持平，現貨貼水仍舊維持在10美元上方。國內來看，本周上期所鋅庫存大幅增加12829噸，總庫存54404噸，說明國內現貨庫存仍舊很大，整體過剩局面不變，現貨方面，由于煉廠惜售報高售價，使得現貨價格整體表現堅挺，周末現貨升貼水報平水－升水200，成交較為清淡，觀望氣氛較濃。

　　12月26日中國財政部稱將把低等級鋅的出口關稅上調到15％，但對高等級鋅仍舊免征出口關稅，說明國家鼓勵生長高等級鋅，同時對高等級鋅的出口沒有再加阻隔，高等級鋅為上期所的交割鋅，這對期價形成了很好的支撐。

　　技術上，LME三個月期鋅上漲，受美元走軟導致的基金屬全面上揚影響，再加上節日期間滬鋅的大幅上漲促使倫鋅補漲，從11月22日低點和11月30日高點所作黃金分割來看，期價反彈至2440美元上方，有繼續上揚向2500美元靠近的可能，整體弱勢走勢不變，后市有再次回歸跌勢的可能。國內來看，滬鋅本周維持高位振蕩，表現強勁，現貨價格的堅挺支撐了期價，近幾日雖然期價始終維持在靠近20000附近的相對高位，不過持倉量卻持續減少，說明20000附近阻力較大，周五更是在滬銅大跌的影響多頭離場使得期價下挫，在國內現貨庫存較多的情況下，期價上行壓力較大，同時繼續向下空間亦有限，整體仍將維持振蕩，關注倫鋅走勢，操作上跟隨滬銅日內短線。

　　遼寧中期

　　溫京海