文華財經(記者 那娜)--相對于其他農產品的狂飆漲勢，今年的國內外玉米期貨整體表現遜色，由于新年度種植面積大增，美國玉米產量可能創下記錄高點，CBOT玉米期貨上漲力度不強，不過近段時間價格表現強勢，在需求良好以及周邊市場大漲的帶動下，CBOT玉米期貨已經升至11年高點，目前3月合約達到每蒲式耳4.54美元，年內漲幅為19%。國內玉米價格也同樣受制于供應增加，加之臨近年末時國家宏觀調控政策打壓，大連玉米期貨表現較美盤更弱，截至本年度最后一個交易日，主力合約期價收于1694元/噸，玉米指數年內漲幅僅為3%。

　　2007年大部分時間內，CBOT玉米價格受到今年美國種植面積大幅增長的打壓走低。但是8月初開始，在周邊小麥、大豆市場的勁升走勢帶動下，玉米期貨在夏季低點之后回升，行情展開緩慢的上升態勢，不過龐大的種植面積帶來的創紀錄產量仍令市場漲勢艱難，期價僅是在上半年的區間內震蕩盤升。不過，12月初CBOT玉米價格開始走高，投資者在近期供應大幅增長之外看到中國旺盛的需求、美國強勁的乙醇需求和低庫存帶來的強勁的市場基本面。

　　谷物需求受到飼料和工業使用的支撐，中國需求上升和生物燃料產量增加形成一個強勁的需求面，而不斷下降的庫存水平增加了市場對供應的不安。2007年美國玉米有約24%用于乙醇生產，而兩年內該比例可能會遠超過30%，因美國總統布什在12月19日簽署了新的能源法案，增加可再生能源的產量；南非玉米庫存連續四個月降低，本年度期末庫存可能所剩無幾；為了穩定食品價格和緩解農產品供應壓力，中國政府宣布取消原糧及其制粉的出口退稅減少出口，韓國隨后亦下調農產品進口關稅促進進口，阿根廷早已提高谷物出口關稅。

　　今年美國大豆、小麥價格暴漲，市場普遍預期明年其他農作物將擠占玉米種植面積，明年玉米產量恐怕難以再創記錄水準，而需求的繼續快速增長進一步加劇了市場對玉米供應短缺的擔憂。諮詢公司Advanced Economic Solutions總裁的Bill Lapp表示，近期而言，即便沒有重大的天氣或氣候變化，進口國和生物燃料生產的需求，也應繼續壓低全球谷物庫存，全球谷物價格大漲之勢在2008年將繼續推高食品價格。巴克萊資本也繼續對整個谷物市場看漲，因大部分谷物市場的庫存低，同時食品、燃料和飼料部門的需求強勁。

　　在全球農產品價格大漲的背景下，大連玉米期貨仍然表現不佳，去年玉米價格暴漲導致今年國內玉米種植面積大增，即使在生長季節黑龍江以及吉林北部等部分地區出現干旱天氣影響單產，但是國內其他主產區玉米豐收仍令全國玉米產量處于高位。國家糧油信息中心預計，2007/2008年度國內玉米產量將達到創記錄的1.475億噸。去年玉米價格的暴漲徹底透支了整個07年玉米消費行業的需求，國內玉米市場需求持續不振，今年8月份之前，大連玉米期貨持續弱勢狀態，價格一度連續7周大幅下滑。

　　雖然今年國內玉米供需面較為寬松令價格受到抑制，但是，商品期貨整體的牛市格局為玉米期貨價格提供有力支撐，7月末，在國內連豆期貨漲勢漸緩之后，價格較低的玉米品種成為市場的關注對象，在流動資金過剩以及通貨膨脹的背景下，玉米期貨接替大豆成為資金炒作的熱點品種，大連玉米期貨啟動上升走勢。此時，國內玉米現貨市場部分地區價格明顯上漲，也給玉米合約價格打上了一劑強心針，受今年的運費、資金成本等都比去年顯著上漲等因素的刺激，玉米市場多頭的主動地位穩固。

　　今年以來，食品價格的上漲成為帶動CPI上揚的主要因素，進入07年的最后一個月份，國家為抑制物價的持續上漲，出臺一系列措施壓制農產品價格。前期中央經濟會議將“防止物價由結構性上漲轉變為全面通貨膨脹”作為今后國家宏觀調控的重點，隨后投放中央儲備糧、取消部分農產品出口退稅等調控政策的陸續出臺，可見國家穩定物價的決心，大連玉米期貨受此影響連續5周下跌。國內現貨市場也呈現穩中趨弱態勢：飼料企業不詢價及極少量的零星采購，導致廣東玉米價格持續走弱，港口玉米銷售進度非常緩慢，價格呈現繼續下跌趨勢。北方港口貿易商心態猶豫，裝船積極性大幅減弱，港內貿易商活動量減少，玉米價格也呈現偏弱趨勢。

　　不過，國家糧油信息中心在19日最新一期 “中國農產品數據供需狀況報告”中指出，12月份國內玉米價格高位運行的局面預計仍將維持，原因是造成11月份玉米價格大幅上漲的多種原因難以完全改變，如鐵路運輸非常緊張、農民惜售心理強烈、銷區企業庫存薄弱、節前補庫需求旺盛、通貨膨脹壓力等等。但價格波動幅度將明顯縮小，原因是重點養殖大省和主要銷區國儲玉米出庫，短期內緩解了市場供應緊張。從報告可以看出，雖然玉米持續走弱，然而受各種因素支撐，價格下跌空間有限。

　　持倉最大的2008年05月合約收報1,694元人民幣/噸，較上一交易日結算價下跌17元/噸,成交300,008手，持倉511,394手。

　　天琪期貨分析師指出，在市場經濟條件下，國家的調控畢竟是短期因素，價格最終還需市場來決定。玉米今日的下行只是受相關品種的頹勢影響與節前大幅減倉所至，市場現在可以說是利空消息不斷，但其本身不具備大幅下行意愿。從技術上來看，期價處于一個短期下行通道之中。

　　背景資料:周四CBOT玉米期貨多數收高,受益于基金和商業買盤。玉米期貨下滑2-1/2美分至上漲5美分不等,3月合約升2-1/2美元至每蒲式耳4.54-3/4美元。