昨日美銅開始交易，但圣誕節長假和新年之間的短暫時間加上倫敦未開市，成交極淡，價格完全跟隨中國盤，維持窄幅橫盤。另昨日公布了中國財政部08看關稅實施方案，將高純陰極銅出口關稅由10%調降至5%。此舉顯示了中國政府在冶煉產能大擴張下無奈的妥協，在產能擴大的壓力下這個趨勢還會延續。總體來說稅收是成本以外的加價部分，降稅對價格偏空。具體來說由于降稅只是高純陰極銅，讓少數骨干煉廠有機會在比價較低時得以少量出口緩解國內壓力，從而令內外比價波動區間收窄。短期內，目前比價無法出口，而是正在準備進口，這一政策無影響。

     筆者認為當前國際市場看中國，中國市場看現貨。近兩日滬銅現貨略有回落，現貨對主力合約升水已經收窄到較低的幅度，期價有向下的壓力，而從技術上看6萬以上巨陰也說明了短期頭部，下周一、二又是新年長假，預期近兩日價格可能略有回落，但在實現進口之前可能都會維持在相對高的位置。今日可能測試58000支撐，建議保持日內短線交易，除少量高位空單可留外，清倉過節。

     滬鋅現貨相對穩定，仍保持較高的升水，節前期價可能維持在近兩日區間內窄幅波動。除少量高位空單可留外，建議清倉過節。今日在昨日區間內波動。 □ 鄧宏 倍特期貨