文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--昨日滬銅市場在倫盤未開市前基本保持震蕩，如我們此前所料，因現(xiàn)貨升水仍然較高，主力合約震蕩區(qū)間大體在57500-59500間，而因換月影響，總體持倉小幅上升，0803合約最終收于58850元。今日收盤結(jié)束后，上海期交所會(huì)將保證金上調(diào)2個(gè)基點(diǎn)，避免節(jié)假風(fēng)險(xiǎn)，提醒廣大投資者注意。我們認(rèn)為，因外盤休市兩日間，滬銅對(duì)于6萬整數(shù)關(guān)的沖高并無堅(jiān)定的后市動(dòng)力，且于前日還收巨幅陰線，因此倫銅面臨價(jià)格向下調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　有消息稱，明年我國高級(jí)精煉銅出口稅有望從10%降至5%，而進(jìn)口精煉銅稅率有望降為零，引發(fā)市場討論。筆者認(rèn)為，由于智利精銅進(jìn)口協(xié)定稅率早已為0，且智利進(jìn)口量大，因此精銅進(jìn)口稅率全線調(diào)為零的政策，對(duì)刺激進(jìn)口總量的影響較為有限，只是加大了企業(yè)選擇進(jìn)口的靈活性。對(duì)于高級(jí)精煉銅出口稅率下調(diào)，筆者認(rèn)為也不會(huì)對(duì)我國的精銅出口量帶來大的影響，一方面，以內(nèi)外盤比價(jià)看，達(dá)到出口條件較為苛刻；另一方面，我國銅工業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策是以立足國內(nèi)市場需求為主，而不是擴(kuò)大出口。

　　操作上，仍然認(rèn)為低位多單應(yīng)在倫銅休市期間鎖定獲利；5.9萬以上高位空單繼續(xù)持有。

　　首創(chuàng)期貨 肖靜