文華財經（編輯 王亞男）--一、市場描述

　　平安夜（12月24日）CBOT小麥的低收對強麥開盤略有影響，但如同以往美麥強勢對其影響甚微一樣，強麥繼續彰顯個性，今日總體呈現低開高走態勢，原主力合約WS805開盤2018元/噸、最高2029元/噸、最低2014元/噸、收盤2026元/噸，較昨日收盤上漲7元，潛在主力合約WS809以當日最低價2110元/噸開盤，最高至2033元/噸、終盤以次高價2132元/噸報收，較昨日收盤上漲18元，與量、倉雙減的WS805形成鮮明對照，WS809呈現量、倉雙增價收高的技術性強市特征，顯然，昨日筆者談及的“移倉”現象在延續。雖然在國家調控糧價政策主導近日麥價的市場環境下，判定WS809將趨漲尚且為時過早，但WS809將在不遠的將來取代WS805而成為強麥新的龍頭合約卻是不容置疑的。

　　二、行情成因分析

　　昨晚CBOT小麥連續0803合約報收于935.25美分/蒲式耳，較上一交易日下挫13.75美分，延續著上周初刷新34年高點以后的高位回落行情，今日是西方的“圣誕節”，CBOT停盤，強麥的小幅走強也許有人會理解為擺脫美麥壓制后的反彈行情，但筆者不以為然。昨日分析中筆者已經談及，就絕對價位來說，縱然CBOT麥價回落至800美分/蒲式耳，也不會對強麥期價形成壓制。當前影響強麥期價的主導因素仍是國家的宏觀調控政策。

　　從政策導向分析，強麥期價短時難以樂觀，據文華財經24日北京消息，上周進行的最低收購價小麥拍賣，計劃投放的454萬噸各類小麥只售出164萬噸，成交比率由此前的94%、79%、58.7%進一步下降到36%，在政策調控及不斷增大拍賣的雙重壓力下，各地麥價出現回落。據悉濟南的新作小麥入廠價為1640--1680元/噸，石家莊為1630--1670元/噸分別較前一周下跌20元、30元。元旦、春節將至，困難群體的生活成為各級政府關注的焦點，控制糧價上漲無疑是安撫民心的有效措施，兩節期間的調控只會加強、不會削弱。此種情況下，強麥期價弱勢難改，今日受國家拍賣50萬噸玉米影響而導致的玉米期價弱勢或許能給投資者些許啟示。

　　持術上看，潛在主力合約WS809今日有企穩走高跡象，但技術總是服從于基本面的，雖然從中長期看，內、外麥價的巨大差距及小麥與相關農產品比價偏低導致強麥出現大幅補漲的可能性較大，但近日大漲的可能性小。

　　三、后市研判

　　綜合以上分析，建議投資者關注強麥主力合約的轉換，近日以日內交易為主，激進的投資者可在潛在主力合約WS809上擇低適量建立中長線多頭頭寸，但不宜追高。

　　祝各位投資者圣誕快樂！

　　魯證期貨 趙磊