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北京中期:12月25日白糖日評http://www.sina.com.cn 2007年12月25日 17:15 金牛財順
國際市場: ICE交易所休市。 國內市場: 今日鄭糖縮量調整。鄭州SR807合約以4049元低開,短暫沖高上摸4058元之后回落整理。9點30分左右多頭集中減倉帶動價格下調,開始圍繞4030元橫盤,下午臨近尾市多頭再次集中減倉造成價格創新低,最低下探4010元,最終以4012元收盤。成交量不足昨日六成,只有314674手。持倉大減21334手,余387682手。 南寧產區新糖現貨報價保持3500~3520元不變。 結論: 鄭糖減倉回落,807合約減倉2萬手,主力機構正在調整頭寸,F貨市場疲軟給期市造成壓力,不但柳州、來賓等產區報價已經低于3500元,而且批發市場的12月甚至明年1月合約的成交價也跌至3500元之下。目前廣西地方收儲仍沒有能夠帶來支撐的跡象,是否已經實施收儲也沒有公開。 期現價格過度背離分別位于政策認可的合理區間的上、下限,這使得兩者關系由相關變為相互制約。如果繼續下跌則現貨價已經封閉向下的空間(當然前提是國家收儲底線仍是3500元),而若上漲則期貨價格高企將招致糖廠保值和投機拋盤的雙重壓力。這樣,期價回落和現貨價格反彈似乎就成為唯一合理的選擇,而這又有自相矛盾之嫌。所以打破目前僵局需要新的指引,比如說4000元以上不再成為高位阻力區,或者3500元失去支撐向下目標能看到3000元整數關。哪一種可能性更大對于投資者來說就是見仁見智了。
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