文華財經（編輯 蘭蘭）--LME市場因圣誕節休市，國內滬銅市場暫失去指引。早盤，滬銅以漲停價開盤，駐守在漲停價附近的空頭資金迅速入場做空，市場價格勢如破竹，狂瀉而下，在此過程中，多頭的平倉也加劇了市場價格的波動，0803合約終盤收報57970元/噸，跌490元，盤中波幅達3280元/噸。從盤中表現來看，市場價格經歷了前幾個交易日的瘋狂拉升之后遭到了空頭的打壓，這與急漲之后出現急跌的技術性調整正好相符，這樣看來，沖高回落應該屬正常的現象。

　　LME銅庫存繼續出現大幅增加，離20萬噸僅僅一步之搖，不過現貨貼水收窄至29美元，由于庫存量依然沒有出現大幅減少的跡象，那么短期現貨出現升水的可能性較小。國內現貨仍趨緊，不過現貨升水由上周的2000元/噸回落至1000元/噸左右，預計后市的升水幅度將逐漸下降，那么國內滬銅市場大幅升水的炒作有可能在下半周告一段落。

　　國內滬銅市場的價差開始明顯縮小，顯示混亂的市場狀態開始重歸理性。從今年的現貨價格看，5月至11月期間的現貨月均價在64000-65000元左右，而昨天國內現貨價格已經回升至63000元/噸左右，預計短期現貨的上漲空間應該相對有限。另外，從今年的消費情況看，現貨價格在64000元/噸以上則成交明顯不足，盡管后市現貨報價仍有可能繼續上揚，但采購商后期有可能趨于觀望，畢竟目前尚不是傳統的消費旺季。今天，國內現貨銅市場平水銅貨源相對流通較多，成交價因國內期貨拋盤而下跌，下游企業觀望氣氛較濃。

　　昨天我們提到：技術上看，62000-63000元/噸附近存在巨大的壓力，若價格在多頭逼倉的影響下繼續大幅上揚則可關注壓力位附近拋空的機會，止損在63000點一線，操作上，建議多頭逐步平倉出局觀望，等待急漲之后的拋空機會。目前滬銅處于敏感的技術形態，滬銅的周k線圖上顯示正好在30MA均線受阻，如果后市不能有效突破周k線圖的30MA均線則存在大幅回落的可能性，處于敏感技術形態的市場，建議操作需要謹慎，切不能滿倉追漲殺跌，另外，今天滬銅收出了一根關鍵k線（創出近期新高的陰線），明日的操作若盤中價格擊穿了今天的最低價則可以果斷短空，止損就在今天的收盤價。

　　江南期貨：蔣東林