文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--節(jié)前外盤受到中國買盤入場刺激而暴漲，盡管中國國內(nèi)六度加息但似乎對金屬需求影響甚微，同時盤面短線指標(biāo)釋放反彈能量，短線強(qiáng)勢仍有望持續(xù)，不過，目前仍需理智看待綜合銅的上漲：首先，近期G7經(jīng)濟(jì)成長放緩速度快于一個月前預(yù)測同時全球性的通貨膨脹有可能在石油的上漲中加劇，這將對其央行構(gòu)成數(shù)年來最大的政策挑戰(zhàn)，同時根據(jù)目前美國各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)美寧年陷于衰退的可能性增加至40％或以上，圣誕前的關(guān)鍵消費(fèi)季節(jié)消費(fèi)顯弱略見一斑；其次，亞洲尤其是中國和印度的內(nèi)需旺盛的確有助于亞洲避開大幅放緩的危機(jī)，但通脹壓力仍將對這個亞洲的需求構(gòu)成威脅，來年決策者將必須運(yùn)用緊縮貨幣政策抑制成本上揚(yáng)，中國經(jīng)濟(jì)來年成長可能降溫至10.7％，而印度07/08年增速也將低于06/07水平；最后，CFTC凈空頭寸近期在上漲中再度增加，同時LME庫存上漲有望突破20萬噸水平，這些與正常的價格上漲出現(xiàn)背離，近期追漲仍需謹(jǐn)慎。

　　滬銅方面，近期受現(xiàn)貨升水及國外銅價飛速上漲影響而連續(xù)第二日漲停，同時國內(nèi)股市近期的回暖也使提振滬銅盤面人氣，盡管后兩日美盤休市，但估計國內(nèi)銅價仍需在修正現(xiàn)貨升水中保持強(qiáng)勢，前期多單仍可持有，但再度追漲似乎還不適宜。

　　集成利期貨研發(fā)部 黃偉昌