銅周評(píng)：

　　本周LME銅在6317-6740美元震蕩上行，現(xiàn)貨報(bào)貼水59.5-貼水38之間。本周倫銅延續(xù)上周行情，在6500-7000區(qū)間波動(dòng)。總體上，經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性且LME持續(xù)增加的庫(kù)存依然令市場(chǎng)對(duì)于需求前景感到憂慮，另外年底流動(dòng)性枯竭也抑制了銅的漲勢(shì)。目前銅庫(kù)存已跳升至195，675噸，自7月已翻了一倍。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，年底前LME銅庫(kù)存有望達(dá)到200,000噸。今年僅剩下半個(gè)月的時(shí)間，在余下的時(shí)間里，交易商預(yù)計(jì)銅價(jià)可能出現(xiàn)一些波動(dòng)，固定收入不穩(wěn)、央行干預(yù)、股市不明以及年末清算將令金屬價(jià)格在今年余下時(shí)間內(nèi)非常非常震蕩。在接下來(lái)一兩周內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)上下波動(dòng)并不令人意外。加工費(fèi)方面：預(yù)期在沒有價(jià)格參與條款的條件下，若加工自有礦場(chǎng)銅精礦且加工精煉費(fèi)在每噸40美元和每磅4美分附近，中國(guó)銅冶煉商料能實(shí)現(xiàn)收支平衡。鑒于2008年的年均加工精煉費(fèi)為每噸45美元和每磅4.5美分，冶煉商僅能實(shí)現(xiàn)小幅盈利。國(guó)際銅業(yè)研究小組最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年全球精煉銅供應(yīng)過剩量為11萬(wàn)噸；而2008年全球銅供應(yīng)過剩量擴(kuò)大到25萬(wàn)噸；到2009年，全球銅供應(yīng)過剩將繼續(xù)擴(kuò)大。智利銅業(yè)委員會(huì)日前發(fā)布一份研究報(bào)告說(shuō)，由于其他國(guó)家銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，未來(lái)8年內(nèi)，智利銅產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比重將從目前的35.2%下降到29%。展望明年銅市前景，由于全球需求呈下滑趨勢(shì)，且供應(yīng)將增加，預(yù)計(jì)明年銅價(jià)料將維持高位震蕩。下周LME市場(chǎng)將于25、26日休市。預(yù)計(jì)進(jìn)一步走強(qiáng)仍需價(jià)格確認(rèn)6500得支撐，短期內(nèi)倫銅將維持震蕩走勢(shì)。

　　滬銅本周在54850-59680震蕩上行，現(xiàn)貨銅報(bào)在56750-61600元，現(xiàn)貨銅市場(chǎng)升貼水報(bào)在平水-升水2000。滬銅跟隨外盤震蕩上行，于周四、周五，部分合約止于漲停板。但上方仍存壓，短期恐難連續(xù)上漲。本周上期所庫(kù)存減少668噸，達(dá)到25722噸。此消息將使期銅價(jià)獲得支撐，但后期滬銅若沖破60000元，將會(huì)引來(lái)新一輪的拋盤。下周圣誕節(jié)，COMEX和LME都將休市兩天。因此，須進(jìn)一步觀望。另，本周四中國(guó)人民銀行宣布加息。市場(chǎng)認(rèn)為：加息突顯中國(guó)當(dāng)局努力令經(jīng)濟(jì)降溫的決心，對(duì)中國(guó)的金屬需求不利，這也意味著中國(guó)的礦商和煉廠可能難以增加新的產(chǎn)能。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅方面：目前價(jià)差結(jié)構(gòu)使得后市現(xiàn)貨升水仍將保持較高水平，價(jià)格難大幅走跌，隨著時(shí)間推移，仍有補(bǔ)漲空間。若滬銅價(jià)格上升，現(xiàn)貨市場(chǎng)可能出現(xiàn)觀望狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)供方惜售導(dǎo)致現(xiàn)貨供給偏緊，但是在消費(fèi)淡季，大量的備貨幾率較小，而可能會(huì)削弱明年二季度的消費(fèi)需求。當(dāng)然如果市場(chǎng)價(jià)格漲到一定程度，這種備貨將會(huì)結(jié)束。所以反彈空間可能有限。現(xiàn)貨持續(xù)瘋狂升水2000元左右，銅價(jià)被迅速拉升至6萬(wàn)元上方。本周末，市場(chǎng)成交明顯下降，午后升水有所回落，銅價(jià)回落至60000元邊緣。后期可能會(huì)有所回穩(wěn)。

　　行業(yè)新聞：

　　中國(guó)海關(guān)周一公布數(shù)據(jù)稱,中國(guó)11月未鍛造的銅(包括銅合金)進(jìn)口132,634噸,較10月增長(zhǎng)12%。

　　中國(guó)海關(guān)總署周一公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月進(jìn)口銅精礦39萬(wàn)噸。

　　中國(guó)人民銀行周四宣布，將從12月21日起調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27%至4.14%；上調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.18%至7.47%。

　　智利銅業(yè)委員會(huì)將全球08年銅價(jià)預(yù)估由2.70美元/磅上調(diào)至3.10美元/磅，07年預(yù)估由3.20美元/磅上調(diào)至3.20至3.30美元/磅。

　　哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周五公布，哈薩克斯坦今年1-11月期間生產(chǎn)363,434噸精煉銅，較2006年同期下降6%。

　　贊比亞央行稱，該國(guó)今年前10個(gè)月銅產(chǎn)量同比下滑4%至407,449噸。

　　美國(guó)銅和黃銅制造商協(xié)會(huì)(CBFC)周二表示，美國(guó)10月黃銅進(jìn)口較去年同期下降8.4%，而出口則下滑10.1%。

　　據(jù)美國(guó)銅及黃銅服務(wù)中心協(xié)會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國(guó)銅及銅合金制品發(fā)貨量較前月增長(zhǎng)14.55%。

　　國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)周四稱,2007年9月全球精煉銅供需缺口為26.5萬(wàn)噸,上年同期則為富余21,000噸。

　　個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。

　　鋁周評(píng)：

　　本周鋁繼續(xù)了前幾周的振蕩走勢(shì)，并且振蕩幅度趨小，市場(chǎng)主要成交區(qū)間在17600-17800,整體區(qū)間有所上移。本周初上海現(xiàn)貨鋁市延續(xù)上周震蕩行情,表現(xiàn)平穩(wěn), 換月后現(xiàn)貨成交貼水?dāng)U大，市場(chǎng)反映成交一般，價(jià)格在17600附近. 周四、周五上海地區(qū)鋁價(jià)跟隨國(guó)內(nèi)期銅的強(qiáng)勁上漲, 現(xiàn)貨價(jià)格開始節(jié)節(jié)上漲，持貨商順勢(shì)出貨，成交活躍,但短期看國(guó)內(nèi)鋁價(jià)能否走出底部，需要整個(gè)金屬走強(qiáng)的支撐，臨近周末現(xiàn)貨鋁價(jià)已逾17800成交。

　　氧化鋁價(jià)格和運(yùn)費(fèi)的不斷上漲，整體鋁錠的價(jià)格區(qū)間在向上移動(dòng)。而臨近年底，下游企業(yè)流動(dòng)資金偏緊消費(fèi)平淡，加上供應(yīng)充足，鋁價(jià)大幅上漲缺乏動(dòng)力，如果沒有大的消息面的刺激，鋁價(jià)短期內(nèi)將會(huì)繼續(xù)在17600-17900寬幅振蕩。

　　庫(kù)存方面：本周五(2007-12-21)上海期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存減1180噸至95593噸；其中上海庫(kù)存增730噸至55001噸；廣東減3098噸至19767噸；無(wú)錫增1328噸至19905噸；杭州增140至920噸。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài):

　　(1) 到2008年末全球氧化鋁價(jià)格料下滑，受中國(guó)供應(yīng)打壓 -美林

　　據(jù)新加坡12月19日消息，美林集團(tuán)(Merril Lynch)周三表示，預(yù)期到2008年尾段，堅(jiān)挺的氧化鋁價(jià)格將走軟，因供應(yīng)將趕超需求。長(zhǎng)期氧化鋁價(jià)格預(yù)估為每噸340美元。

　　(2) 日本11月鋁庫(kù)存降至紀(jì)錄低水位的178,000噸

　　據(jù)東京12月18日消息，日本丸紅(Marubeni Corp)貿(mào)易公司一高層人士周二表示，截至11月末，位于日本三大主要港口的鋁庫(kù)存較上個(gè)月減少16%，達(dá)到紀(jì)錄低位178,000噸。

　　(3) 全球11月鋁產(chǎn)量為208萬(wàn)噸 較10月下降59000噸2007-12-21

　　據(jù)倫敦12月20日消息，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，全球11月鋁總產(chǎn)量較10月修正后的213.5萬(wàn)噸下降59,000噸，至207.6萬(wàn)噸。

　　今年11月全球鋁產(chǎn)量較2006年同期生產(chǎn)的197.9萬(wàn)噸增加97,000噸。

　　(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考)

　　鉛周評(píng)：

　　本周國(guó)內(nèi)外鉛市先后揚(yáng)，中國(guó)云南個(gè)舊沙甸鉛冶煉企業(yè)因增值稅福利制度問題停產(chǎn)成為本周鉛價(jià)止跌反彈的關(guān)鍵利好消息。

　　本周初倫鉛跟隨倫銅等基本金屬震蕩，保持2400-2500美元的區(qū)間，并且沒有進(jìn)一步下探；上海鉛市繼續(xù)下跌但跌幅減緩，18000元/噸附近有抗跌情緒出現(xiàn)，河南等地區(qū)也開始減少出貨，對(duì)上海鉛價(jià)帶來(lái)緩解；周五，倫鉛受到中國(guó)云南個(gè)舊沙甸地區(qū)鉛生產(chǎn)中斷的消息支撐，當(dāng)?shù)劂U冶煉廠因政府取消優(yōu)惠稅率提升了成本，加上鉛價(jià)下跌，從而造成虧損，關(guān)閉產(chǎn)能逾40萬(wàn)噸,另外還將有超過20萬(wàn)噸產(chǎn)能將在本月底關(guān)閉，倫鉛價(jià)上漲至2649美元——為一周以來(lái)的最高位。上海鉛市很快對(duì)此消息獲得驗(yàn)證，并迅速反映到現(xiàn)貨市場(chǎng)中來(lái)，鉛價(jià)隨之上揚(yáng)，大量拋售情況消失，惜售心態(tài)出現(xiàn)。

　　市場(chǎng)認(rèn)為，倫鉛在此利好消息下短期內(nèi)將可能保持穩(wěn)定，而下周也是中國(guó)元旦假期前最后一周下游備貨也將會(huì)增加，國(guó)內(nèi)鉛市具備了穩(wěn)中上揚(yáng)的基礎(chǔ)，將會(huì)把握好今年最后一次的利好消息，拉動(dòng)鉛價(jià)上漲。但上海鉛市能否突破20000元/噸尚待觀察，需關(guān)注倫鉛利好到底能有多大效應(yīng)。

　　行業(yè)信息：

　　WBMS：1-10月全球鉛市供應(yīng)缺口為198,000噸——倫敦12月19日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)周三公布的報(bào)告顯示，2007年前10個(gè)月，全球鉛市供應(yīng)缺口為198,000噸。今年1-9月供應(yīng)缺口為136,000噸。 10月LME鉛庫(kù)存增加17,600噸，至40,000噸。10月，精練鉛產(chǎn)量為656,700噸，消費(fèi)量為690,900噸。

　　ILZSG：2007年1-10月全球精鉛市場(chǎng)供應(yīng)缺口為9.2萬(wàn)噸——倫敦12月17日消息,國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)周一最新公布的月報(bào)顯示,今年前10個(gè)月全球精鉛消費(fèi)為686.0萬(wàn)噸,高于去年同期的667.9萬(wàn)噸。精鉛產(chǎn)量自去年同期的656.3萬(wàn)噸增至676.8萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示,今年1-10月鉛市供應(yīng)缺口為9.2萬(wàn)噸。

　　中國(guó)將一些小型氧化鋁、銅和鍍鋅鋼項(xiàng)目增加至限制類工業(yè)項(xiàng)目的名單，以提高效率，并減少資源的浪費(fèi)使用。中央還限制壽命少于15年或年產(chǎn)量少于3萬(wàn)噸的鉛鋅礦的投資。

　　注：個(gè)人觀點(diǎn) 僅供參考 如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源

　　鋅周評(píng):

　　本周倫鋅盤整區(qū)間有所下移，從上周2400美元附近盤整跌至2300美元附近，其主要跟隨倫銅等基本金屬的走勢(shì)，庫(kù)存在本周大幅增加但并沒有對(duì)倫鋅帶來(lái)影響；上海現(xiàn)貨鋅市在倫鋅初下跌時(shí)小幅跟跌，市場(chǎng)觀望氣氛增加，但在冶煉廠商惜售心態(tài)下18000元/噸的整數(shù)位獲得強(qiáng)勁支撐；由于倫鋅下跌后暫時(shí)企穩(wěn)，上海鋅市仍保持著橫向盤整趨勢(shì)，并主要受滬銅帶動(dòng)區(qū)間逐漸上移，周五升至19000以上，本周內(nèi)現(xiàn)貨鋅價(jià)仍保持在18000-19000元/噸的區(qū)間。上海期鋅周四、周五部分合約在滬銅帶動(dòng)下觸及漲停，主力月也在交割日后轉(zhuǎn)為0803合約。廣東鋅市本周末消費(fèi)明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格每噸比上海高100-200元左右，由于運(yùn)輸原因，貨源比較緊張。

　　上海金屬網(wǎng) 現(xiàn)貨鋅一周均價(jià)(12月17—12月21)

　　1#鋅均價(jià) 漲跌 普0#均價(jià) 漲跌 交割鋅錠 隔夜倫鋅

　　周一 12月17日 18450 0 18550 0 18600 2325

　　周二 12月18日 18250 -200 18350 -200 18400 2297

　　周三 12月19日 18350 100 18450 100 18500 2315

　　周四 12月20日 18725 375 18750 300 18800 2308

　　周五 12月21日 19000 275 19050 300 19100 2310

　　周均價(jià) 18555 18630 18680 2311

　　基本面方面：

　　本周LME期鋅最新庫(kù)存為85,000 噸，已經(jīng)連續(xù)小幅減少近一個(gè)月后，本周二倫敦鋅庫(kù)存突然增加了8650噸，增加的幅度較之前一個(gè)月減少的總量還要多，為今年5月15號(hào)以來(lái)的最高庫(kù)存量。現(xiàn)貨仍然保持貼水19/貼水15；注銷倉(cāng)單小幅減少；持倉(cāng)量175004，本周內(nèi)先增后減，總量沒有太大變化。

　　上期所最新庫(kù)存顯示，上海、廣東、杭州三地庫(kù)存總量為41575噸，增加了311噸，近兩周期交所庫(kù)存變化不大；其中上海庫(kù)存26955噸增加了811噸；廣東南儲(chǔ)庫(kù)存14200噸減少了460噸；杭州庫(kù)存420噸減少了40噸。

　　后市看法：

　　據(jù)了解，本周上海鋅市成交活躍，貿(mào)易商交易較多，下游雖有所采購(gòu)，但觀望情緒仍存；下周是元旦假期前的最后一周，下游廠商多少都將有所備貨情況，并且下周倫鋅因圣誕節(jié)將休市兩天，國(guó)內(nèi)鋅市將獲得反彈基礎(chǔ)，保持穩(wěn)中上揚(yáng)的趨勢(shì)；靠近年末，貨運(yùn)交通運(yùn)輸緊張，貨源供應(yīng)也將受到影響。但中期看倫鋅方向仍不明朗，國(guó)內(nèi)隨時(shí)會(huì)有調(diào)整可能，需隨時(shí)關(guān)注倫鋅變化。

　　行業(yè)信息：

　　ILZSG：2007年1-10月全球精鋅市場(chǎng)供應(yīng)短缺5.1萬(wàn)噸——倫敦12月17日消息,國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)周一公布的月度報(bào)告顯示,2007年前10個(gè)月全球精鋅消費(fèi)量增至950.1萬(wàn)噸,上年同期為922.4萬(wàn)噸。ILZSG稱,精煉鋅產(chǎn)量由上年同期的878.4萬(wàn)噸增加至945.0萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)顯示,今年1-10月鋅市供應(yīng)短缺5.1萬(wàn)噸。此外該報(bào)告還顯示,2007年10月生產(chǎn)商庫(kù)存降至35萬(wàn)噸,9月為35.5萬(wàn)噸。

　　2006年年底為33.2萬(wàn)噸。

　　商業(yè)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)范圍包括西方生產(chǎn)商和消費(fèi)商(報(bào)告的和估計(jì)的),貿(mào)易商和倫敦金屬交易所(LME)。

　　WBMS：1-10月全球鋅市供應(yīng)過剩60,000噸——倫敦12月19日消息，世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)周三公布的報(bào)告顯示，今年前10個(gè)月，全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)過剩60,000噸，盡管可報(bào)告庫(kù)存減少12,000噸。LME鋅庫(kù)存增加至接近80,000噸，但仍較2006年年末的庫(kù)存水準(zhǔn)低10,000噸。

　　WBMS表示，今年前10個(gè)月，鋅礦產(chǎn)量為908萬(wàn)噸，較2006年1-10月的產(chǎn)量增加8.1%。精煉鋅產(chǎn)量增加545,000噸至927.4萬(wàn)噸，其中亞洲、特別是中國(guó)增產(chǎn)491,000噸。

　　中國(guó)將一些小型氧化鋁、銅和鍍鋅鋼項(xiàng)目增加至限制類工業(yè)項(xiàng)目的名單，以提高效率，并減少資源的浪費(fèi)使用。中央還限制壽命少于15年或年產(chǎn)量少于3萬(wàn)噸的鉛鋅礦的投資。

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　　錫周評(píng)：

　　LME錫價(jià)延續(xù)上一周的行情，繼續(xù)受到投機(jī)拋盤的壓力，多頭平倉(cāng)也拖累了錫價(jià)的下滑。錫價(jià)從16600美元快速回落至16000美元邊緣。本周一在美元強(qiáng)勢(shì)反彈，拋盤乘機(jī)出擊下，錫價(jià)跌破16000美元，下探至15900美元低位，但16000美元仍將出現(xiàn)反復(fù)震蕩整理。

　　印尼因素還不是很明確，但是負(fù)面因素并不多。短期內(nèi)，印尼已經(jīng)進(jìn)入雨季，生產(chǎn)上會(huì)受到一些影響。2008年，印尼出口配額政策最終能否確定，將對(duì)市場(chǎng)起到非常關(guān)鍵的作用。預(yù)計(jì)出口配額很可能被限制在9萬(wàn)噸，一旦明確將會(huì)推動(dòng)錫價(jià)上漲。但是如果這個(gè)政策遲遲不能出臺(tái)，或者配額數(shù)量比較大的話，錫價(jià)可能面臨著更深的跌幅。

　　整體上來(lái)看，全球無(wú)鉛化進(jìn)程的緩慢和高價(jià)格對(duì)需求的抑制，加上產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，供需仍然處于相對(duì)平衡的格局。但是，一旦消費(fèi)需求超過預(yù)期，或者政府對(duì)于礦山開采的限制或者印尼大幅削減出口配額，都可能造成錫價(jià)的大幅上漲。相關(guān)人士預(yù)計(jì)，錫價(jià)仍將維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，創(chuàng)新高的可能性非常大。

　　滬錫市場(chǎng)在LME錫價(jià)的下探以及企業(yè)的資金壓力下，出現(xiàn)價(jià)格下調(diào)。從14.4-14.6萬(wàn)元區(qū)間調(diào)至13.8-14.1萬(wàn)元區(qū)間。以目前供應(yīng)充裕、銷售困難的市場(chǎng)條件，錫價(jià)將挑戰(zhàn)14萬(wàn)元的支撐位。但云錫以其品牌及公司實(shí)力，將繼續(xù)維持在相對(duì)高位。

　　根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),10月份我國(guó)錫產(chǎn)量為13211噸,環(huán)比大增了1281噸,同比增加了4.44%,是近幾年來(lái)單月產(chǎn)量最大的一個(gè)月。1~9月份我國(guó)錫錠的累計(jì)產(chǎn)量為124751噸,同比增長(zhǎng)10.72%。10月份我國(guó)仍有大量的錫錠進(jìn)口,同時(shí)國(guó)內(nèi)國(guó)際價(jià)格的持續(xù)高漲,也刺激國(guó)內(nèi)企業(yè)大幅增加產(chǎn)量。從地區(qū)的生產(chǎn)情況來(lái)看,江西和湖南錫產(chǎn)量的增幅仍然很大,主要是當(dāng)?shù)劐a精礦產(chǎn)量增加。

　　根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),10月份我國(guó)錫精礦產(chǎn)量為5815噸,環(huán)比增加了1426噸。1~10月份精礦總產(chǎn)量為19918噸,同比增加11.41%。其中湖南和江西精礦產(chǎn)量增加較多,同比分別增加了19.01%、20.52%,產(chǎn)量分別達(dá)到了17572噸、2286噸。總之,價(jià)格的高漲刺激了國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)加大開采力度,產(chǎn)量持續(xù)增加。但是這種增加不太穩(wěn)定,在目前國(guó)家對(duì)優(yōu)勢(shì)資源保護(hù)開采的政策之下,很多錫礦山面臨著政府整頓等各種風(fēng)險(xiǎn)。10月份我國(guó)繼續(xù)保持錫錠凈進(jìn)口

　　根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,10月份中國(guó)仍然保持錫錠凈進(jìn)口的局勢(shì),凈進(jìn)口量為1183噸,環(huán)比減少了一半左右。10月份中國(guó)進(jìn)口的錫錠數(shù)量為1914噸,比9月份減少了一半多,而出口量與9月份相比也減少了近一半,為730噸。國(guó)際錫價(jià)格在10月份大幅上漲,國(guó)內(nèi)外價(jià)格差距縮小,因此錫錠的進(jìn)口量減少。同時(shí)由于國(guó)內(nèi)價(jià)格長(zhǎng)期倒掛,國(guó)內(nèi)企業(yè)也不愿意出口,除了一些之前簽訂的長(zhǎng)期合同仍在執(zhí)行出口之外,其他的出口幾乎沒有。而海外消息也表示,中國(guó)的錫錠在國(guó)際市場(chǎng)上很難得到。

　　(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考)

　　鎳周評(píng)：

　　國(guó)際市場(chǎng)：

　　本周倫鎳總體走勢(shì)是振蕩上漲，在周一觸及25650美元的低位后，一直在26000美元左右振蕩調(diào)整，隨后受到倫銅上漲的帶動(dòng)，開始振蕩反彈，至周五觸及27400美元的阻力位，收盤縮減部分漲幅。但鎳市場(chǎng)仍然顯得比較脆弱，容易受到其他金屬的影響，以及受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融市場(chǎng)的影響。總體上，經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性且LME持續(xù)增加的庫(kù)存依然令市場(chǎng)對(duì)于需求前景感到憂慮，另外年底流動(dòng)性枯竭也對(duì)倫鎳的反彈形成壓力。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

　　而國(guó)內(nèi)鎳市場(chǎng)本周持穩(wěn)，窄幅波動(dòng)，因近期倫鎳下跌，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口鎳供應(yīng)增加，使得本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口鎳的價(jià)格上漲乏力，盡管倫鎳反彈，但進(jìn)口鎳的價(jià)格始終維持在23-23.2萬(wàn)元，目前市場(chǎng)上的進(jìn)口鎳包括俄羅斯鎳、巴西鎳等等。而金川鎳貨源持續(xù)緊張，使金川鎳價(jià)格跌幅有限，但倫鎳下跌和進(jìn)口鎳供應(yīng)增加，也限制了金川鎳的漲幅，因此本周金川鎳價(jià)格持穩(wěn)在24萬(wàn)元左右。

　　因固定收入不穩(wěn)、央行干預(yù)、股市不明以及年末清算將令金屬價(jià)格在年底前持續(xù)震蕩。因此貿(mào)易商對(duì)本輪鎳價(jià)上漲保持謹(jǐn)慎態(tài)度，本周市場(chǎng)成交比較清淡。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)：

　　世界金屬統(tǒng)計(jì)局周三公布的報(bào)告顯示，今年前10個(gè)月，全球鎳市供應(yīng)過剩5,700噸。可報(bào)告庫(kù)存，主要是LME庫(kù)存增加28,000噸。該數(shù)據(jù)中包括中國(guó)使用進(jìn)口礦石生產(chǎn)的低等級(jí)鎳鐵，WBMS之前統(tǒng)計(jì)并不包括在內(nèi)。WBMS表示，過去三個(gè)月低等級(jí)鎳鐵產(chǎn)量已經(jīng)下降，因原料進(jìn)口量減少。10月，鎳冶煉廠產(chǎn)量為117,600噸，消費(fèi)量為114,200噸。

　　海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)出口鋼材410萬(wàn)噸，環(huán)比繼續(xù)下降，國(guó)家有關(guān)調(diào)控鋼材出口的關(guān)稅政策效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，也是因?yàn)閲?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格普遍上漲，國(guó)內(nèi)外價(jià)差縮小，出口動(dòng)力有所抑制。

　　鋼廠消息：

　　鋼廠會(huì)議公告：各鋼廠達(dá)成共識(shí)，針對(duì)2007年度不銹鋼盤價(jià)不再給予補(bǔ)貼。

　　中國(guó)明年將對(duì)鐵合金、鋼坯、部分鋼材等產(chǎn)品開征或提高出口關(guān)稅。

　　相關(guān)市場(chǎng)：

　　年前由于鋼廠原料庫(kù)存已基本充足,對(duì)鎳鐵需求越加薄弱.目前市場(chǎng)成交清淡,價(jià)格緩緩下滑. 由于鎳鐵市場(chǎng)蕭條,市場(chǎng)人士不看好后市,生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損,選擇暫時(shí)停產(chǎn).

　　近日鎳礦港口詢價(jià)的有不少,實(shí)際達(dá)成交易的稀少.合金廠基本都有庫(kù)存,采購(gòu)意向不大,而且鎳礦市場(chǎng)呈下跌趨勢(shì),市場(chǎng)人士觀望氣氛也比較濃.

　　(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考)