文華財經（編輯 紀方）--一周行情：本周（12.17-12.21），鄭糖走高回落后再度企穩，主力SR807合約跳空高開于4058元/噸，最高至4123，最低下探4002，最終上漲11點收于4040元/噸。本周交投非常活躍，共成交4317522手，同時增倉14316手至408982手。

　　NYBOT原糖期貨本周大幅走高，主力3月合約跳空高開于10.63美分/磅，截至周四最低為10.58，最高至11.15，最終上漲0.59美分收于11.07美分/磅。本周交投比較活躍，四天共成交213878手，同時增倉6793手至448748手。

　　基本面：當前，國際糖市基本面沒有太多實質性的利多因素，大量的庫存仍將給糖價以壓力。但由于巴西中南部糖廠的停榨和印度糖廠開榨的延遲，近期供應有所減少，支撐當前糖價上漲。而國內，由于春節的臨近，糖料需求逐漸增加，糖價獲得有力支撐，近期可能繼續上漲。

　　國際糖業組織近期表示，因之前生產過多的糖，印度農民正在改種小麥的大米，該國2008/09年度糖產量將減少20％，預期全球過剩狀況將開始在2008/09年度緩解。在此之前，全球糖價仍將繼續承壓。然而，印度一高級行業官員周四稱，印度在10月開始的當前榨季的糖產量預期將低于早先預估的3000萬噸，主要是由于甘蔗單產下降，這將對近期糖價形成一定支撐。此外，巴西經紀商及交易商稱，堆積在巴西港口的糖庫存正開始找到買家，隨著市場上糖數量的減少，糖價將會上揚。

　　同時，CFTC上周五公布的交易商持倉報告顯示，截至12月11日當周，基金和小型投機客在NYBOT原糖期貨和期權上持有凈多頭116021手，較前一周的53976手有大幅增加，在資金上支撐糖價上漲。

　　國內，在昨天舉行的廣西糖會上，中糖協理事長賈志忍強調，中糖協仍然堅持明年全國食糖產量1350萬噸的預測，其中廣西地區的產量預計在800萬噸左右。此前，中糖協已對明年全國食糖產量做出過預測，1350萬噸的食糖產量與今年相比增產12.5%。國內大量的食糖供應使糖價近期承壓，削弱了由于節日需求引致的上漲動能。

　　本周，國內各產區現貨價小幅下調，成交依舊清淡。周五，南寧新糖站臺價3500-3530元，柳州新糖3500，來賓3490-3500，烏魯木齊一級糖3430，優級糖3470，南華集團陳糖3480，新糖3520，鳳糖集團3570-3580，東糖集團3520；貴港新糖倉庫價3500-3520元，昆明3510；欽州船板價3530-3570元。

　　技術面：美糖3月期價本周兩度跳漲、大幅拉高，一舉突破前期高點10.50、10.85美分，上漲動能十足，下方均線系統支撐明顯。同時周線上，期價對中長期均線系統形成突破，支撐期價繼續上漲。然而，由于近期漲幅過大，擺動指標表現超買，期價可能回補跳空缺口。但是，由于下方均線系統將繼續提供有效支撐，期價將于10.77、10.50美分處獲得支撐，近期仍將保持強勢。

　　受美糖走高影響，鄭糖807合約本周沖高，但上方4100點關口壓力明顯，期價回落再度驗證4000點支撐，但隨后再度企穩，顯示下方中長期均線系統運行的4000點關口一線支撐明顯，期價很難下破，后市仍將走高。同時，近期交投放量增倉，資金活動較為活躍，也為期價企穩上揚提供可能。但是也要看到，上方壓力重重，預計4100、4200點一線將存在較強壓力，期價很難走出大幅上漲行情。

　　操作建議：4000點關口一線少量持多，突破止損。

　　弘信期貨研發部 徐祉輝