文華財經（編輯 紀方）--由于美國周二公布的經濟數據好于預期，且歐洲央行再次注資救市，使經濟憂慮暫時緩和，歐美股市回升，亦提振疲軟的金屬市場。本周（12月17-21日）LME基本金屬在空頭回補推動下止跌反彈，周末位于6700美元附近，受此影響國內滬銅大幅反彈，主力0803合約周五以漲停板價56730報收，持倉增至103594手。但基本面上經濟前景依然黯淡，需求料將疲軟，預期國內供應緊張狀況也有望緩解。金屬的暫時反彈難改長期的弱勢格局。

　　周二美國商務部公布數據稱，美國11月新屋開工年率下滑3.7%至118.7萬戶，好于此前分析師預估的下滑5.7%；另外10月新屋開工年率增長4.2%至123.2萬戶。同時，最新調查顯示，最近一周美國消費者信心指數由前一周的-23上升至-17。強于預期的經濟數據推升市場人氣，帶動股市上揚，LME市場基金屬也整體反彈。

　　　　除經濟數據提振外，多國央行聯手同時向市場注入巨額資金亦支撐金屬反彈。繼美聯儲周一推出200億美元短期資金投標后，周二歐洲央行通過兩周期貨幣再融資操作，以低于市場水平的利率借出超過5000億美元的資金。

　　但基本面上利空因素仍占據重要地位。盡管經濟數據強于預期，但整體仍然維持疲勢。美國11月營建許可年率下降1.5%至115.2萬戶，是1993年6月以來的新低。美聯儲前主席格林斯潘日前也表示，美國經濟衰退幾率達到50%。黯淡的經濟前景將繼續打壓基金屬價格。

　　　　LME銅庫存持續增加，周四增至195675噸，較7月的庫存水準翻倍。統計顯示，過去幾個月銅庫存已增逾30%。分析人士指出，美國建筑業狀況仍然很差，這將使基本金屬的需求仍將疲軟。

　　　　國內方面，由于國家實行緊縮貨幣政策，廠商銅進口受到限制，近期內國內現貨供應較為緊張，現貨維持升水狀態。周五長江現貨1#銅報價60600-60800元。不過業內人士指出，國內11月銅進口增加顯示需求仍較強勁，而隨著大量進口涌現，供應緊張局面將緩解。

　　綜上所述，短期內銅市有望繼續反彈（目標位60000），但中長期來看，弱勢格局難以改變。

　　弘信期貨研發部 姜全成