本周臺股成為全球最弱勢的股市,原因是內外交相攻,外部由于美國次級房貸事件造成整個亞股下挫,內部有2007/12/28臺灣最高執政國民黨候選人馬英九先生的二審宣判,因為市場傳出他會被判超過10年導致喪失候選人資格,所以大家嚇得不敢買股票(恐怕這才是主因),創下全球唯一跌破11月份7987低點的股市,臺股自美國聯準會10/31調降利率后一個半月期間最多跌跌了2195點(22.26%),這次下跌不但臺灣信用交易(股市融資融券)出現嚴重多殺多情形,有知名精神科醫生出來接受訪問說光是這兩周就增加了10位上市上柜公司老板的病患,筆者的同學也在本周指數跌最嚴重的時候認賠NT350萬的融資出場(他資本才NT600萬,幾乎損失50%),期指作空賺到錢的客戶不是沒有,但是多數短空出場獲利甚少,而且這些客戶股票損失甚至有高達上億者 ,主要原是市場多認為臺股超跌了,在這波以價差交易獲利的反而是贏家,原因是他們控制了風險再求獲利,如筆者客戶蔣勵(36歲,他說他爸覺得他的出生是老天爺給的獎勵,所以取這名字)當時對各式各樣能夠賺錢的行業都感到好奇，退伍那年，他開始找賺錢機會。他賣過鹽酥雞，也自創過品牌賣運動衣,他也曾經進入臺股結果賠光150萬,幾乎都是失敗，后來因同學介紹他進入地下期貨市場(違法期貨市場)當經紀業務員，當時單月獎金最高曾到NTD 48萬元(相當一個臺灣剛入社會大學生一年半年薪),但他隨后因公司被查獲而差點吃上官司。他是2002年進入臺指期貨市場,他跟筆者說他很想賺大錢，,但我看他投機心時在太重而勸他不要太投入,后來就沒再見面了,兩年在前摩根史坦利首席經濟學家謝志忠先生演場會場遇到(在臺灣),她本筆者說前兩年賺賺賠賠幾乎打平,第三年起他總算悟出心得, 他最初投入資金只有 25萬元膨脹成 50萬元、100萬，直到賺進人生第一個 500萬元,他也算成為一個高手了 ,以下是他心得和大家分享:

　　在市場生存為首要之務

　　他做過咖啡、原油等多種期貨,后來專心做臺指期貨,由于2001 年 12 月開發金(某大型金融股,類似創投的公司)掛牌首日出現巨量長黑，導致金融期貨當日重挫，當時他在先前大舉做多金融期貨認為有慶祝行情,結果是第二日才停損慘賠收場(比第一個交易日多損失32萬),操作期貨最怕不確定因素，資金控管必須徹底落實,稍有閃失就可能把五年十年賺的錢化為烏有,因為期貨的損失是無限的,而非只有保證金而已。臺股這半年(2007.7-2007.12)大幅波動已經使得很多高手退出期指市場(更遑論散戶),就他知道就至少有五位高手資金虧損超過1000萬以上,所以必須要謹慎。

　　在臺灣需注意外資動向

　　其實無論是多空方向，通常先由美國道瓊工業指數和那斯達克指數開始研判，再看中國股市表現，港、日、韓市場走勢，最后再看臺灣市場，臺灣和美國股市連動性相關系數過高，會影響臺股的開盤價,例如2007年11月開始只要美國道瓊跌200點以上,隔日臺股都市開盤跌200點,而盤中卻受到中國等亞股連動,所以要特別注意市場脈動。

　　籌碼面上，目前35%的股票籌碼在外資手中，摩根臺指期貨(STW倉口數每天都有外資進出與資金流向可說洞見觀瞻，是須加強留意的指針。記得某一次外資瘋狂在6600-6800點附近區間大幅買超臺股,結果指數不漲反跌(因為政治因素),指數跌破6000點大關,沒想到外資開始狂每日賣超上百億的股票,當時全市場都股不清楚原因,而因為我每日追蹤,發現其實外資在摩臺指布滿空單,于是我在5900點附近將獎僅剩的資金150萬跟著大舉放市場空期貨,(其實當時我在股票市場已經慘賠200多萬,但臺股有規定只要平盤之下都不能融券放空股票),沒想到指數一路跌到5200點才止跌,不但彌補了股市虧損,反而還倒賺了200多萬。

　　放長線釣大魚為主

　　因為想賺大錢,在操作策略上采取的就是放長線，只做單邊，不搞價差交易。他評估自己的個性很浮動，所以降低進出次數采取留倉策略。所以留倉做波段，所以多在五天,除非跌到停損點否則是不會輕易出場,十次中只要五次方向是正確的你就會賺到大錢,但因進出次數不多,手續費和期交稅也節省不少。

　　短線交易當沖為輔

　　如果確定當日有短線行情,以5分鐘臺股的指數漲跌及成交量的量價關系，為最大的判斷基準。。當臺指期1分鐘的成交量突然放大500口以上(或是某一買賣價掛單有500口以上)且成交，就是爆量，只要量創新高卻價沒創新高，可以試著放空,同樣的如果量放大價創新高,可以做多,但指數空間以1分鐘連續出現紅或黑K線則持續下單,否則就平倉(如空單必須持續出現黑K或者爆量破底,出現紅K須平倉)。

　　以短線作為主，想要每日追高殺低，除非有很好的經驗和策略，以目前手續費和期交稅大約來需要5點，常常是賠了夫人又折兵(盤前還需繳手續費和期交稅)就很不劃算了。

　　找出指針股為頭部或底部參考

　　臺灣第二大權值股由臺灣首富郭臺銘先生創立的鴻海(2317)在過去以來對于臺指期貨都有很奇特的指針作用,每次跌停板時都幾乎是臺指期貨的相對低點,像2007/8/16(詳見表一)我看到當天鴻海跌停板,立刻于當日將空單回補,并于7860點-7900點和次日7950點-8000點持續作多,后來雖然到9000點附近就全數出清,并沒有賺到9000點以上的點數(我沒看到那幺好,后來最高漲到9835點),但仍大賺超過150萬元,這是很神奇的指針股,供各位參考。

　　圖一.鴻海跌停都是臺指期貨波段低點

　　表一.鴻海跌停日臺指期貨關系

　　蔣先生常常奉勸后生晚輩,指數期貨并非是適合每個人的商品,如果你準備不夠,退出反而是好事,不要想說賠前后要報仇,從哪里跌倒就從哪里爬起來,通常在期貨市場跌倒了就爬不起來了,還有最重要的一點就是不要輕信電視分析師或者外資的言論,通常錯的機會很高,這也給中國廣大股民于未來滬深300指數期貨推出后做一個參考。

　　黃律圣,中國臺北講師,中國文化大學MBA畢業,具備合格大學講師資格,曾任臺灣最大金融考照班文教機構班期貨業務員證照及證券分析師證照講師,臺灣最大報自由時報外匯及黃金專欄主筆, 華爾街財經臺股市正元電視節目臺指期貨盤中解盤人,臺灣各大學及壽險、證券、銀行等數百場期貨專題演講主講人,主要工作為輔導上千位證券從業人員開發指數期貨業務。

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