文華財經（編輯 王亞男）--昨晚，LME市場走勢基本承接滬銅低開高走的收陽局面，收漲150美元，暫時回到相對安全區域。但庫存繼續小幅走升275噸，美國經濟憂慮揮之不去，股市人氣信心低迷的根本環境未有改變，而基本面信息上，也沒有足夠支持價格的消息。WBMS月度供求報告顯示，1- 10月全球銅市短缺20.7萬噸，已較前9個月的短缺33.4萬噸大有改觀，同樣無法對價格形成有力支撐。因此昨日LME出現的反彈，我們把原因歸因于中國現貨市場的相對堅挺、技術上的需要以及節假前逢關鍵點位倫銅市場自身的交易狀態。

　　國內走勢上，現貨升水相對持堅，長江平水銅升水至1700元/噸，期貨價格雖然可以被動跟隨外盤走跌，但現貨的走跌需要一個過程，特別是在年前海關進口程序時間拉長，廢銅價格也相對堅挺的狀態下。我們認為，當前滬銅新空頭頭寸的介入難度較大，重點關注0803合約，若今日跟隨外盤反彈，日內出現短線沖高，那么可能是較好的拋空機會；前期空頭繼續堅定持有。

　　國外交易狀態上，筆者試分析一下，17日外盤成交巨幅放量，但持倉變化不大，當與LME第三個星期三之前保值盤主動換月、投機借機獲利回吐有關。而整體持倉上，兩日來縮減明顯，符合假日特征。外盤上，我們本來傾向更為徹底的跌破可能會出現在圣誕節與年底新年之間，或者新年之后。綜上，銅市疲弱的根本因素未發生轉變，空頭思維繼續。

　　首創期貨 肖靜