一、 重要信息提示： 1. 倫鋅：截止18日LME鋅庫存為85125噸，較17日增加8650噸；截止18日LME鋅注銷倉單4550噸，較17日不變，注銷倉單占總庫存比例為5.35%（17日為5.94%）。截止18日LME鋅現貨貼水9.5美元（17日是貼水7.5美元）。截止17日LME鋅現貨／12.19持倉6023手，較14日減少4306手；總持倉176323手，較14日減少1862手。 2. 滬鋅：長江有色金屬現貨鋅價18日為18750元，比17日下降了300元；主力合約802合約18日收盤價17480元，比17日收盤價下跌了70元；18日滬鋅現貨升水1270元；18日持倉量53694手，減少了5502手。 3. ILZSG最新全球數據(以千噸計):

    

     2007年10月 2007年9月 2007年1-10月 2006年1-10月 鋅礦產量(鋅含量) 994.6

     964.9

     9,401.0

     8,708.0 精鋅產量

     990.1

     961.1

     9,450.0

     8,784.0 精鋅消費量

     1,027.8

     981.9

     9,501.0

     9,224.0

    4. 美國

商務部周二公布，11月房屋開工年率下降3.7%,至118.7萬戶，營建許可年率下降1.5%至115.2萬戶。

    二、 后市關注因素：（均為北京時間） 1. 倫鋅庫存的變化與持倉 2. 美聯儲政策 3. 美元能否反彈走勢 4. 次級債的演進 5. 19日17：00 德國12月IFO商業景氣指數 本期預測值103.8 前值104.2

    三、 行情研判 昨日LME期鋅出現了小幅下滑，收盤報收在2315美元，在庫存迅速增長的影響，早盤出現了下跌，日內低點在2270美元，但在美國公布了新屋開工數據后，該數據好于市場預計，倫鋅出現了反彈。 美國商務部周二公布，11月房屋開工年率下降3.7%，至118.7萬戶，營建許可年率下降1.5%至115.2萬戶。該數據好于市場的預估。“金屬市場狀況很差，但若出現技術性修正也不意外。”德國

商業銀行商品分析師Eugen Weinberg表示。 倫鋅的庫存在前期一直維持在7.6萬噸的水平上昨日出現了大幅增加，增加8650噸，總庫存量達到了85125噸。周二倫鋅現貨貼水有所增加，但預期鋅現貨會保持小幅貼水狀態。在國內市場，目前的鋅價已經跌破了國內冶煉廠的平均成本，近期鋅的繼續下跌，會使賣方的惜售心態更為嚴重強烈，預期滬鋅現貨近期會保持升水狀態，可能會抑制期鋅的大幅下跌。但供求失衡的狀態只有到因為虧損而導致供給方減產下，供需出現天平的轉移后才會出現轉機。 技術上，倫鋅在跌破了2350美元近期支撐位后，在近三個交易日價格下行的同時，持倉量保持增加的態勢，盡管2250美元附近有支撐，但空方占優，短期內可能測試2130美元附近的前期低點。國內鋅成交略有萎縮，持倉減少幅度加大，價格回升主要靠空頭回補推動，在跌破17500元后該位置由支撐位變成了阻力位，對價格有制約作用。在倫鋅弱勢下跌的情況下將繼續下行。 操作上，建議持有鋅的短空單。