一、重要信息提示： 1. 倫銅：截止18日LME銅庫存為195650噸，較17日增加1200噸；截止18日LME銅注銷倉單4750噸，較17日增加1000噸，注銷倉單占總庫存比例為2.43%（17日為1.93%）。截止18日LME銅現貨貼水55.5美元，（17日是貼水54.5美元）。截止17日LME銅現貨／12.19持倉9471手，較17日減少5105手，總持倉251258手，較13日減少1413手。 2. 倫鋁：截止18日LME鋁庫存為928550噸，較17日減少1075噸；截止18日LME鋁注銷倉單26800噸，較17日減少2225噸，注銷倉單占總庫存比例為2.87%（17日為3.12%）。截止18日LME鋁現貨貼水54.3美元，（17日是貼水52.5美元）。截止17日LME鋁現貨／12.19持倉47232手，較17日減少5239手，總持倉700723手，較13日減少1413手。 3. 美國商務部周二公布,美國11月新屋開工年率下滑3.7％，至118.7萬戶。美國11月營建許可年率下降1.5％至115.2萬戶，為自1993年6月以來最低。10月新屋開工年率成長4.2％至123.2萬戶；營建許可率下滑7.2％至117.0萬戶。分析師此前預計美國11月房屋開工年率為118.0萬戶，營建許可年率為115.0萬戶。

    二、后市關注因素：（均為北京時間） 1. 倫銅庫存與持倉變化否繼續小幅增長的趨勢 2. 倫鋁庫存與持倉變化 4.

美聯儲政策 5. 美元走勢 6. 次級債的演進 7. 20：00美國上周MBA抵押貸款購買指數

    三、行情研判 LME期銅周二在挫至九個月低點后回穩,市場對全球經濟體質惡化并可能影響工業金屬需求感到不安.分析師表示,午后小幅回穩是受美國較預期為佳的樓市數據支撐.三個月期銅收報每噸6380美元,較周一上漲25美元. 稍早,期銅一度跌至6320美元,為3月15日來最低,自12月7日以來已大跌約10%,自10月初的跌幅近兩成. 三個月期鋁收報2415.5美元,較周一上漲11美元。分析師表示,期鋁受成本因素支撐. "金屬市場狀況很差,但若出現技術性修正也不意外."德國商業銀行商品分析師Eugen Weinberg表示. "對基本金屬需求最重要的行業是建筑業,特別是在美國,但該行業目前狀況很差." 不過美國

商務部公布,11月房屋開工年率下降幅度不及預期，對金屬市場構成支撐。 當日倫敦金屬成交量明顯放大，銅預估19.98萬手，周一實際成交10.83萬手，鋁預估39.92萬手，周一實際成交25.99萬手。從大頭寸上看，銅多空力量對比上，空方明顯占優。 周二上海金屬網現貨銅報56750-57100,下跌900,由于換月的因素，現貨升水1500－升水1700（不含CCC銅），成交尚可。 技術上看，倫銅破位下行，后市仍有下行空間，建議目前謹慎看空。如果市場結構能夠得到好轉，則有望出現價格與技術指標背離之勢，從而出現較好的買點，但在此這前，保持偏空思路。鋁震蕩下行，看空。