上周先是國內(nèi)央行把存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率提高1個(gè)百分點(diǎn)，再則美聯(lián)儲連續(xù)第三次減息，緊接著12日各國央行聯(lián)合救市，雖然銀行隔夜同業(yè)拆息有所下跌，但仍處于較高位置，顯示各銀根短缺和銀行間相互不信任嚴(yán)重，作為同行之間因該對相互業(yè)務(wù)有所了解，接連的宏觀調(diào)控也看來次債問題仍在影響全球的經(jīng)濟(jì)。

　　而國內(nèi)的從緊貨幣政策，將使商品市場帶來壓力。雖然美聯(lián)儲此次已是年內(nèi)第三次降息，但市場早已消化了降息25個(gè)基點(diǎn)的利好消息，因此降息對金屬市場的提振有限。相反，股市的走軟對金屬影響明顯，說明對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂已成為金屬市場的主導(dǎo)因素。

　　因此現(xiàn)在金融市場動蕩使投資者變得格外小心敏感，承接倫鋅跌勢，滬鋅維持在低位弱勢整理。

　　基本面：

　　美國聯(lián)邦儲備理事會11日宣布下調(diào)指標(biāo)利率25個(gè)基點(diǎn)至4.25%同時(shí)還下調(diào)貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn)至4.75%，以幫助經(jīng)濟(jì)抵抗樓市持續(xù)下滑和信貸市場緊縮的沖擊。從近三周來看美元指數(shù)走勢確實(shí)有所起色，在跌至歷史低位時(shí)止跌反彈。但后市還得重點(diǎn)關(guān)注美國的經(jīng)濟(jì)走向，其將決定美元的走勢，如14日晚正因美國公布的11月CPI及工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)好于預(yù)期，使得美元指數(shù)大幅反彈。當(dāng)然美元的走強(qiáng)，將使得國際金屬價(jià)格承壓下行，周五LME鋅回落至2327.5美元。

　　截至12月14日LME鋅庫存量為76600噸，比前一周減少1125噸。庫存也由近期高位8萬多噸回落至目前的7萬6附近，但受市場對全球宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂,消費(fèi)逐漸萎縮,同時(shí)國內(nèi)外鋅精礦和精鋅產(chǎn)能在高企的鋅價(jià)下迅速發(fā)揮作用，使得鋅礦供給依然過剩。而鋅價(jià)在銅市走軟的帶動下，仍處在低位徘徊。

　　從國內(nèi)來看，上周上期所鋅庫存減少203噸，總庫存41264噸，現(xiàn)貨價(jià)格下滑至18500元/噸附近，成交一般，下游廠家觀望氣氛較濃。國內(nèi)庫存受出口減少影響，目前仍處于年內(nèi)高位，而鋅市場目前正由消費(fèi)旺季向淡季過度，所以這將對后市價(jià)格帶來不小壓力。

　　近日國內(nèi)鋅市運(yùn)行較為穩(wěn)定，價(jià)格跌幅有限。上周國內(nèi)0#鋅價(jià)格范圍在18250-19850元/噸之間；1#鋅價(jià)格范圍在18150-18800元/噸之間。從目前市場情況來看，上周開始各大廠家均有大批量貨物陸續(xù)進(jìn)入市場，廠家的變現(xiàn)要求將沖擊市場，另外因金屬現(xiàn)貨消費(fèi)已處于由旺轉(zhuǎn)淡的過程中，加之臨近年底資金壓力的作用將逐漸顯現(xiàn)，國內(nèi)鋅現(xiàn)貨價(jià)格變化不大。