文華財經（編輯 紀方）--原油連續第四個交易日價格走低，市場關于美國經濟減速的擔憂值得關注。另一方面，美元指數也大幅反彈，美元筑底似乎成為市場新的方向。上周五公布的通脹指標逼近兩年高位導致市場緊張情緒，而美聯儲前主席格林斯潘關于美國經濟陷入滯脹可能性增加的警告也令市場愈發關注經濟對于原油需求的影響。匯市方面，美元指數延續反彈，美國貿易經常項賬戶也較之前好轉，顯示貶值的美元有助于提高出口，緩解貿易赤字。

　　 總體來看，市場關注焦點仍就在美國經濟方面。交易員導向圍繞

美聯儲貨幣政策、美國財政赤字、

匯率、美國內通脹和全球性通脹、流動性問題等等。這也顯示原油價格的變動已經部分脫離自身基本面因素的關注，而同金屬一樣，回歸到對于經濟大環境方面的考量。當然，值得一提的是，今年冬季氣候問題料將成為未來關注的一個焦點。La Nina問題在全球引發的氣溫變化令今冬有較高的概率比以往寒冷，特別是連續兩年的厄爾尼諾現象也預示今年拉尼娜現象的影響將較之前幾年嚴重。氣溫變化不僅將影響農產品價格，更會通過取暖油而推動對原油的需求。

　　 商品市場中最為強勢的農產品繼續走堅，顯示市場仍在牛市之中，但金屬和能源回落暗示以上游資源類商品價格上漲已經告一段落，進入調整期。

　　 技術上，期價在90美元一線獲得較強支撐。縮量減倉的期價不能滿足年內破百的美好預期。除非吸引足夠的資金入場，否則以目前的成交，100美元的油價顯然很難得到市場大多數交易者的認同。

　　 同之前OPEC增產而油價大漲相同，本次OPEC未增產期價繼續走低。同樣的基本面，類似的走勢。目前商品市場價格適逢年底調整行情長線思路漲勢不變。

　　 操作中，進入牛市調整，離場觀望。

　　

　　 新加坡燃料油價格微幅走高，韓國買盤推高價格。臨近冬季，韓國發電用燃料油需求昨日成為場內焦點。然而，裂解價差仍就維持弱勢。國內市場，華北華東市場繼續下滑，跌幅不一，但總體勢頭較弱。部分廠商提價試盤，高位買興低迷，觀望增加。油漿價格進一步走低，成為滬油上漲拖累。樂觀的是，黃埔現貨價格高位持穩，部分報價亦走高。近期中油30萬噸委內瑞拉油將到港，部分直接做船油，其他可能成為期價壓力。更何況

成品油價格已經較前期下降進1000元。未來上漲行情需要原油堅定站穩100美元以上，同時更多資金關注，否則高位振蕩料將成為中期目標。

　　 技術上，期價大幅下滑，日內振蕩走低，尾盤空頭獲利回吐，價格微上揚。滬油延續之前縮量減倉的走勢，K線圖連續三日高位縮量顯示短期上沖動能不足，而總持倉減至8萬手，日成交7萬手的尷尬局面也讓行情難以在目前的水平下走出大的趨勢。

　　 操作上，適量抵十周均線短多參與，高位振蕩思維，關注原油反彈高度。

　　

　　首創期貨 李國棟