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中信建投期貨：原糖創5月新高 鄭糖放量回落http://www.sina.com.cn 2007年12月18日 17:34 文華財經
文華財經（編輯 紀方）--本周一ICE糖市原糖期貨尾盤基金增量，價格繼續向上突破上漲至5個月以來的高點。另外，指數化基金在本來就已經龐大的多單上繼續增加單數量。當天的期權交易量巨大。當天3月合約以10.76美分報收，全天漲幅為28個點，5月合約以10.98美分報收，全天漲幅為27個點。 在農產品的回調壓力下，鄭糖以難維持強勢。主力合約807早盤在原糖創5個月新高的刺激下，以4098元高開開盤，稍作調整后一度攀升至4123元高點，在農產品期貨的走低以及空頭的打壓下，大幅回落收于4045元。技術上，有回補昨日跳空缺口的跡象，給短期判斷帶來一定難度，不排除回調確認后走高可能。 消息面：面對由于大量出口給國內糧食供應帶來的壓力，昨日，財政部和國家稅務總局聯合公布，將從12月20日起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等原糧及其制粉的出口退稅 在以調控為背景的政策預期下，脫離基本面支撐的糖價大幅走高的可能性還是比較小，除非也顯現的干旱、可能潛在的霜凍以及增加的消費能扭轉過剩的基本面，但對于這些能帶來多少量的改變依然是變數。另外，我們不能忽略近一周來鄭糖的持續反彈能帶動產區糖價跟漲的空間還是有限，就算按照鄭糖為4000元、產區為3600元粗略估算價差為400元，其空間應該足以引起糖廠套保的興趣，對于有現貨背景的空方席位持續增加的空頭頭寸應該是最好的說明。下行空間受成本以及潛在的收儲等因素等諸多因素支撐，預計鄭糖維持寬幅震蕩的走勢。 操作上，日內交易為主。 中信建投期貨 錢燦
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