文華財經（編輯 紀方）--周一，由于美元在上周大幅反彈，美匯日元反彈至113之上，日膠早盤受此帶動，基準5月合約以295.5日元跳空高開，之后經歷了沖高回落，但尾盤的快速拉升令價格以日內高點收盤于297日元，上漲2.9日元，技術上保持了良好的上升勢頭，短期有望向上試探300日元關鍵位，關注該位附近的表現。

　　國內方面，滬膠重演了上周大部分時間內的走勢-“沖高回落”，主力合約0803收盤報22545點，小幅下跌25點。近日，在日膠連續反彈的背景下，國內始終受到壓制，部分投資者把“上漲無力”歸咎于高庫存。個人認為，這未免顯得牽強，我們觀察到，今年3月份時，庫存就已經達到10萬噸之上，但價格同樣在4月份攀升高點，11月初時，庫存也在10萬噸左右，價格一樣達到23000之上。國內目前所出現的滯脹，個人認為還是基金的資金運作所導致，目前國內市場還是多頭控制的市場，不管如何調整，大趨勢還屬多頭，短期繼續關注22500關鍵位，能站穩之上，市場就是強勢。

　　操作上，多單參照22500一線表現試探性參與，落回22500之下，則暫時觀望。

　　江南期貨： 鄒建偉