文華財(cái)經(jīng)（編輯 李志偉 ）－-本周LME三個(gè)月期銅持續(xù)下跌，周一期銅回落，市場(chǎng)整體來(lái)看仍舊維持在區(qū)間之中，投資者交投相對(duì)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)都在等待周二美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議；周二期銅繼續(xù)小幅收跌，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)金屬的短暫提振作用有限，期價(jià)走向更多的受到利空的宏觀經(jīng)濟(jì)影響；周三期銅下跌，早盤(pán)一度跌至6600美元附近，出于對(duì)后市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂，但是美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行在內(nèi)的多家全球大型經(jīng)濟(jì)體的央行宣布，設(shè)立新的臨時(shí)性有期標(biāo)售工具，目的在于解決短期融資市場(chǎng)增大的壓力，令期價(jià)尾盤(pán)消減了部分跌幅；周四期價(jià)繼續(xù)大幅下挫至6500美元附近，受美國(guó)股市下跌拖累。滬銅本周結(jié)束振蕩，跟隨倫銅走勢(shì)下跌，周一滬銅高開(kāi)小幅走低，受央行貨幣緊縮政策的影響，在隔夜倫銅大漲的情況下，國(guó)內(nèi)漲幅有限；周二滬銅低開(kāi)小幅走高，成交相對(duì)前幾日減少，投資者都在等待周二美聯(lián)儲(chǔ)降息決議；周三滬銅低開(kāi)低走幾近跌停，受倫銅下跌影響，期價(jià)跌破本次反彈50％位置55750；周四滬銅低開(kāi)小幅走高，期間波幅較大，交投激烈；周五滬銅低開(kāi)小幅走高，主力合約0802開(kāi)盤(pán)54600，期間窄幅振蕩，尾盤(pán)在庫(kù)存減少和短空回補(bǔ)的推動(dòng)下上揚(yáng)，終盤(pán)收于54780，下跌770，成交量192884，持倉(cāng)量136672，減倉(cāng)2226手。

　　本周LME銅庫(kù)存小幅增加達(dá)到19萬(wàn)噸上方，并有繼續(xù)增加逼近20萬(wàn)噸的趨勢(shì)，現(xiàn)貨貼水變化不大，仍舊維持在50美元上方。國(guó)內(nèi)來(lái)看，本周上期所銅庫(kù)存減少1212噸，總庫(kù)存降至26390噸，現(xiàn)貨方面由于本周不少進(jìn)口銅到港并進(jìn)入到流通領(lǐng)域使得現(xiàn)貨價(jià)格回落，現(xiàn)貨升水從上周的高升水500以上縮減至平水－貼水，貨源充足，成交較好。

　　中國(guó)央行宣布從2007年12月25日起，上調(diào)存款

　　12月11日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份居民消費(fèi)價(jià)格水平同比上漲6.9％，為11年來(lái)新高，高于預(yù)期，這加大了中國(guó)政府對(duì)后市經(jīng)濟(jì)調(diào)控力度的預(yù)測(cè)，一定程度上可能會(huì)影響后市中國(guó)銅的消費(fèi)。

　　路透12月11日電，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)周二宣布下調(diào)指標(biāo)利率25個(gè)基點(diǎn)至4.25％同時(shí)還下調(diào)貼現(xiàn)率25個(gè)基點(diǎn)至4.75％，以幫助經(jīng)濟(jì)抵抗樓市持續(xù)下滑和信貸市場(chǎng)緊縮的沖擊。金屬市場(chǎng)早盤(pán)在庫(kù)存增加打壓下下滑隨后反彈，不過(guò)降息帶來(lái)了美國(guó)股市的大幅下滑，而目前金屬走勢(shì)更多的受到經(jīng)濟(jì)面影響，再加上市場(chǎng)早已經(jīng)消化了降息25個(gè)基點(diǎn)，因此降息對(duì)金屬市場(chǎng)的提振有限，市場(chǎng)走勢(shì)很可能跟隨股市的下跌而結(jié)束近期振蕩走勢(shì)下行。

　　技術(shù)上，LME三個(gè)月期銅本周下跌，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)對(duì)銅的短暫支撐有限，期價(jià)更多的受到利空的宏觀經(jīng)濟(jì)影響，年初出現(xiàn)大幅虧損的基金屬對(duì)沖基金紅風(fēng)箏本周末再次爆出11月份虧損22％的消息，打壓了市場(chǎng)，使得市場(chǎng)對(duì)于后市經(jīng)濟(jì)更為悲觀，走勢(shì)偏空，連接周K線2月2日低點(diǎn)和5月4日高點(diǎn)所作黃金分割來(lái)看，下一目標(biāo)位6430美元附近。國(guó)內(nèi)來(lái)看，滬銅本周基本跟隨倫銅走勢(shì)，結(jié)束了一周多的振蕩行情而破位下行，從主力合約0802看，期價(jià)跌破本次反彈50％位置55750，技術(shù)走勢(shì)偏空不過(guò)繼續(xù)下行的空間預(yù)計(jì)不會(huì)很大，多空分歧很大，持倉(cāng)量大幅增加，操作上仍以日內(nèi)短線為主。

　　本周LME三個(gè)月期鋁本周繼續(xù)下行，期價(jià)自上周跌破2500美元后本周維持跌勢(shì)，繼續(xù)下行并向2400美元靠攏，弱勢(shì)振蕩走勢(shì)不變。滬鋁本周走勢(shì)平穩(wěn)，期價(jià)始終圍繞在28000附近窄幅振蕩，周初在銅鋅下跌的影響一度下行，隨后幾天反彈，周五主力合約0802開(kāi)盤(pán)17900，期間振蕩小幅上揚(yáng)，終盤(pán)收于18050，上漲70，成交量5102，持倉(cāng)量26224，增倉(cāng)174手。

　　本周LME鋁庫(kù)存小幅下滑，現(xiàn)貨貼水基本與上周持平，維持在55美元上方。國(guó)內(nèi)來(lái)看，本周上期所鋁庫(kù)存增加7044噸，總庫(kù)存增至96773噸，現(xiàn)貨價(jià)格本周持續(xù)小幅下跌，截至周末已經(jīng)下滑至17600附近，升貼水介于小幅貼水和小幅升水之間，市場(chǎng)貨源充足，交投清淡，下游消費(fèi)廠家觀望氣氛較濃。

　　技術(shù)上，LME三個(gè)月期鋁本周持續(xù)下跌，期價(jià)已經(jīng)跌至2400美元附近，雖然期價(jià)仍舊處在前期區(qū)間運(yùn)行，不過(guò)技術(shù)走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，后市很可能回歸跌勢(shì)，目標(biāo)位前期區(qū)間低點(diǎn)2370美元附近。國(guó)內(nèi)來(lái)看，滬鋁本周走勢(shì)較為平穩(wěn)，雖然周初一度跟隨銅鋅走勢(shì)下跌，不過(guò)周末在國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格提升至4200元/噸提振而再次回到18000，后市價(jià)格繼續(xù)下跌的空間的縮小，不過(guò)在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存壓力仍舊巨大的情況下，期價(jià)仍將繼續(xù)維持弱勢(shì)振蕩，操作上暫時(shí)觀望。

　　本周LME三個(gè)月期鋅窄幅弱勢(shì)振蕩，期價(jià)始終圍繞在2395美元附近波動(dòng)，弱勢(shì)走勢(shì)不變，滬鋅走勢(shì)與倫鋅相同，本周亦圍繞在18000附近窄幅波動(dòng)，周三在滬銅大跌的影響下一度下滑至跌停板，周五主力合約0802開(kāi)盤(pán)開(kāi)盤(pán)17670，期間振蕩小幅走高，終盤(pán)收于17870，下跌195，成交量156874，持倉(cāng)量51500，減倉(cāng)762手。

　　本周LME鋅庫(kù)存繼續(xù)小幅減少，現(xiàn)貨貼水小幅走高至5美元附近。國(guó)內(nèi)來(lái)看，本周上期所鋅庫(kù)存減少203噸，總庫(kù)存41264噸，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑至18500附近，成交一般，下游廠家觀望氣氛較濃。

　　技術(shù)上，LME三個(gè)月期鋅本周下跌，期價(jià)始終維持弱勢(shì)窄幅振蕩走勢(shì)，在倫銅下跌的情況下，空頭的回補(bǔ)支撐了期鋅的價(jià)格，技術(shù)走勢(shì)仍舊偏空，有再次回到跌勢(shì)的可能，目標(biāo)位為前期低點(diǎn)2200美元附近。國(guó)內(nèi)來(lái)看，滬鋅走勢(shì)與倫鋅相同，整體亦維持窄幅振蕩，技術(shù)走勢(shì)疲弱，預(yù)計(jì)后市有繼續(xù)下跌的可能，目標(biāo)位前期低點(diǎn)16120附近，操作上空單謹(jǐn)慎持有。

　　遼寧中期 溫京海