文華財經（編輯 李志偉 ）－－ 今日大豆0809合約繼昨日收一根帶長上影線的十字星后，今日低開低走，低位震蕩，全天基本在4460-4480元區間內波動，尾盤繼續以一根帶長下影線的十字星低位報收。

　　本周大豆走勢基本維持高位震蕩向上，價升量減，持倉量穩步增加的格局，后市看好大豆的前景，國內外大豆的旺盛需求以及美元貶值對大宗商品定價的影響都會促使大豆價格不斷上漲，但美聯儲降息的“審美疲勞”綜合癥是否每次對市場都能產生上漲的良好預期？我們拭目以待。

　　

　　國內宏觀政策面的兩個防止是本階段的重點因素，提高

準備金率、央行窗口指導措施紛紛出臺，央行主基調是從緊的貨幣政策；國內公布了11月的CPI數據后，預計如此高的CPI將會有更加嚴格的貨幣政策出臺，最近的人民幣加速升值也是政府宏觀調控的舉措之一。

　　

　　長期來看，大豆的供求關系以及美元

匯率的疲弱使大豆價格還有繼續上漲的空間，但宏觀調控政策的不確定性，以及

人民幣升值的速度，將會使后市走勢趨于復雜。

　　

　　操作建議：判斷近期仍以震蕩格局為主；投資者需關注美元走勢如何變化，如美元加速貶值，那么大豆上漲趨勢不變，可關注美元指數，人民幣對美元的匯率變動幅度以及速率，美元對歐元匯率的變動情況，投資者以觀望為宜。

　　

　　良茂期貨 / 周磊