文華財經(jīng)（編輯 李志偉 ）－－本周三，在國際原油價格強勁上漲的刺激下，CBOT玉米價格也大幅上漲并再度接近年內(nèi)高價，市場的利多氣氛得到持續(xù)。但是，受政府調(diào)控措施的制約，國內(nèi)玉米期貨市場則保持了窄幅振蕩的調(diào)整格局，市場交投謹慎，投資者的做多意愿并沒有因美盤的強勢而明顯提升，周四，大連玉米主力C0805合約價格最高反彈至1753元即遇阻回落，最終收盤1742元，僅上漲7元，而日K線連續(xù)收陰的局面并沒有得到改變。

　　

　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二公布的玉米最新月度供需報告顯示，預(yù)計美國2007/08年度玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為17.97億蒲，較上月報告大幅削減1億蒲。因低于市場預(yù)測的18.79億蒲平均值，所以對玉米期貨市場形成利多刺激，加上國際

原油價格的強勁回升，CBOT玉米期價持續(xù)走高的趨勢非常明顯，后勢也有突破前期高點創(chuàng)出近十年歷史新高的可能性。

　　

　　但與國際玉米價格的強勢形成鮮明對比的是，大連玉米期貨價格依然在近期的振蕩區(qū)停步不前,這主要是受政府對國內(nèi)玉米采取的一系列調(diào)控措施的影響。首先，受國家為了保證國內(nèi)供應(yīng)對玉米出口采取控制的因素制約，11月份我國的玉米出口量大幅減少，據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年11月份中國玉米出口量為13萬噸，比上年同期減少了50%。中國玉米出口量的減少對國際玉米價格構(gòu)成利多刺激，但對國內(nèi)玉米價格有抑制作用。其次，為保證糧食市場供應(yīng)，穩(wěn)定市場價格，國家有關(guān)部門和單位在12月11日組織了第一批中央儲備玉米競價銷售。此次競價銷售中央儲備玉米50萬噸，實際成交23.81萬噸，成交比率47.62%，成交均價1787元/噸。較低的銷售率反應(yīng)出消費企業(yè)的謹慎態(tài)度，這對期貨市場的做多人氣有一定影響。同時，經(jīng)國家有關(guān)部門批準，安徽糧食批發(fā)交易市場(上海、江蘇、

福建、廣東設(shè)分市場)將于12月18日競價銷售中央儲備玉米50萬噸。第二次中央儲備競價銷售的消息加大了投資者對調(diào)整行情將延長的擔憂，積極買盤的缺乏使大連玉米期貨價格難以跟隨國際市場走強。在國家通過競價銷售中央儲備玉米的背景下，目前玉米深加工企業(yè)也開始下調(diào)玉米的收購價格，加上玉米深加工產(chǎn)品退稅可能被取消的傳聞的影響，市場對玉米價格的中期上漲空間開始持很謹慎的態(tài)度。

　　

　　總體來看，近期國內(nèi)玉米期貨價格在國際市場利多，而國內(nèi)市場利空不斷的影響下，國內(nèi)玉米期價還難以走出大幅上漲行情，特別是在國家還有多種調(diào)控措施可以采用的情況下，投資者的多頭頭寸還是應(yīng)該注意控制因政策的不確定導(dǎo)致的短線風險，畢竟，我國玉米的消費需求對國際市場的依賴度還很低，這就決定了在一段時間內(nèi)，國內(nèi)玉米價格的表現(xiàn)是可以和國際市場的表現(xiàn)存在差異，但這種差異可能會讓投資者面臨承受較大的持倉風險。

　　 瑞達期貨信息研發(fā)部