中國黃金集團(tuán)與上市公司中金黃金（600489.SS）簽訂框架協(xié)議，除了本次股東大會(huì)通過的以9座金礦認(rèn)購增發(fā)股份外，還承諾將旗下金礦資產(chǎn)陸續(xù)置入上市公司，從而拉開中國黃金集團(tuán)金礦整合的序幕。根據(jù)公開資料分析，如果增發(fā)順利通過，中金黃金的黃金儲(chǔ)量將達(dá)到201噸，礦金產(chǎn)量將提高9噸，達(dá)到14噸。從公開資料來看，在未來2年中，中金黃金（600489.SS）將不斷進(jìn)行對(duì)集團(tuán)資產(chǎn)的收購，到2009年，公司黃金儲(chǔ)量有望達(dá)到800噸，礦金產(chǎn)量超30噸。由于公司的定向增發(fā)方案目前僅獲股東大會(huì)批準(zhǔn)，正等待管理部門的審批，因此具體的增發(fā)股本增發(fā)價(jià)格尚不確定，我們在此僅提供不考慮本次增發(fā)時(shí)的盈利預(yù)測以及假設(shè)增發(fā)1億股時(shí)，股價(jià)對(duì)礦金產(chǎn)量和黃金價(jià)格的敏感性分析。

    □ 施衛(wèi)平 東方