5、LME03　期鋅與0-3　升貼水

　　現貨的貼水說明現貨疲軟狀況還是沒有改善

　　

LME03期鋅與0-3升貼水走勢圖。（來源：中信建投期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　本周要聞：

　　瑞銀集團稱，明年全球鋅供應量料過剩60　萬噸

　　瑞銀集團周一在報告中稱，明年全球鋅供應量料過剩60　萬噸，反映中國出口量較高且新供應充足。瑞銀稱，2009　年供應過剩量很可能小幅降至50　萬噸,對鋅價構成進一步拖累，鋅原本已是今年表現最差的基本金屬。供應震蕩的憂慮令鋅價全年承壓，倫敦金屬交易所(LME)指標三個月期鋅自1　月以來下挫40%。澳洲礦廠Zinifex　上周稱，鋅價下跌，澳元走強和成本上升，將打壓今年的營運獲利。

　　瑞銀稱，對鋅價有利的一個因素是，中國可能會取消5%的鋅

出口退稅，代之以5-10%的稅率。瑞銀稱：“這可能最終對鋅有利，但卻導致了近期中國出口增加，未來仍存在下檔風險。”今年大約有15　個新的鋅生產廠指定開工，將貢獻近120　萬噸新產量。這意味著全球礦廠供應成長料輕松超越10%，去年增長率為7.5%。瑞銀稱，預計2008　年平均鋅價約為每噸3,300　美元，當前報2,565　美元。2006　年年底時為4,400　左右。

　　瑞銀預計，2008　年全球鋅需求應上升4.2%，至1,230　萬噸,2009　年上升4.5%，至1,290萬噸。

　　云南蘭坪有色金屬　8　企簽投資14.7　億

　　云南省蘭坪白族普米族自治縣成立20　周年之際，縣政府與包括四川省川威集團有限公司、云南銅業(集團)有限公司在內的8　家企業簽訂14.7　億元有色金屬、輕工業等八大開發項目。

　　蘭坪鉛鋅礦　國內最大

　　蘭坪白族普米族自治縣位于滇西北高原，世界自然遺產三江并流區腹地，境內礦產資源豐富，當前已探明和發現的有鉛、鋅、銅、銀、鐵等40 多個礦種，220　個礦床、礦點，其中鳳凰山特大型鉛鋅礦儲量達1528　萬金屬噸，是國內已探明的最大鉛鋅礦床，也是世界　上為數不多的特大型鉛鋅礦床之一，潛在經濟價值超過1000　億元。

　　川威集團蘭坪青甸灣礦業有限公司總經理劉巨龍與蘭坪縣人民政府簽訂10　億元鉛鋅礦開發項目。

　　江西銅業或向鉛和鋅領域擴張

　　據香港12　月4　日消息，江西銅業一資深主管周二表示，江西省政府計劃對省內的鉛鋅礦進行整頓，并正在考慮允許江西銅業接管這些礦山資產。

　　江西銅業是中國最大的綜合性銅生產商，歸江西省政府所有。　上述主管表示，“這是省政府的想法。”　他稱如果江西銅業接管當地鉛鋅礦，這些資產不會通過其上市公司管理。

　　他表示，江西省政府的計劃不包括位于該省南部的鉛鋅冶煉廠。他亦未指出江西銅業是否會建造一座冶煉廠來處理鉛鋅礦石。不過位于江西省的業內人士表示，江西銅業正在考慮建造一座年產能為200,000 噸的鉛鋅冶煉廠，加工當地礦山的礦石。鋅資產的加入將使該公司業務多樣化，且稅收增長。

　　中國加緊對鉛和鋅的控制可能激勵未來三年內合并以及收購增加。中國有色金屬工業協會副會長王恭敏上周曾指出，投資者以及生產銅、鋁和鋼鐵的大型金屬公司可能收購鉛和鋅公司。另外一位公司主管上個月表示，江西銅業今年將生產550,000 噸左右銅，在產能擴張后，明年產量將增長。該公年每年可生產700,000 噸精煉銅，以及370,000 噸半成品銅材。江西銅業下屬最大的銅礦同樣位于江西省，供應公司所需將近一半的銅礦石。

　　澳特拉明礦業完成旗下南澳洲鋅礦一半鋅產量的對沖銷售

　　澳大利亞特拉明礦業公司(Terramin Australia Ltd)已完成旗下南澳州安加斯(Angas)鋅礦項目一半鋅鉛產量的遠期對沖銷售。

　　特拉明礦業公司3　日稱4,500　萬澳元銀行貸款以對沖交易合同為條件，該合同延長15個月直至09　年10　月。

　　特拉明礦業公司目標在旗下阿爾及利亞大型鋅礦2011　年投產時成為全球十大鋅生產商一，該礦預計年產250,000 噸鋅精礦。

　　特拉明礦業公司股價07　年迄今已上漲86%以上，原因是其準備從勘探商轉型為生產商。

　　該公司股價截止3　日下午尾盤下跌1.5%報3.89　澳元。

　　根據對沖交易合同，特拉明礦業公司將以2,736　澳元(2,421　美元)／噸的平均價格銷售13,200 噸鋅，并將以3,296　澳元(2,917　美元)／噸的平均價格銷售5,312 噸鉛。

　　對沖交易鎖定銷售收入，并且不受市場價格影響。

　　中信建投期貨　錢燦

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