文華財經（編輯 李志偉 ）－－周一晚間，LME銅價收報6825美元，較上周五下滑了86美元，持倉量大幅下降，預示著在美聯儲宣布前，投機的觀望令銅市處于不確定中。

　　周二，滬銅低開走高，表現近強遠弱。本周臨近交割期，當月合約堅挺，801合約將逐步向當月靠攏�，F貨銅隨期盤略有下跌，現貨升水也進一步縮窄至200-300元區間。

　　基本面，近期LME銅的注銷倉單在增加成為金屬需求有所改善的信號，但LME庫存仍在增加，庫存總量接近19萬噸，現貨/3月銅依然貼水50美元左右，限制了銅價的上升幅度。另外，國內現貨市場陸續出現各類品牌的進口銅沖擊市場，致使國產優質升水銅升水被迫下降，供應的緩解期貨盤面的寬幅震蕩，更重要的是央行宣布上調存款

　　技術面，我們預計LME銅價將從11月22日的低點處持續震蕩上揚。若突破7075，則下一目標為7275，我們認為銅價將在該位觸頂。從更長的周期來看，我們認為上漲只是暫時的，本月晚些時候銅價將再度下跌。不規則的雙頂形態表明銅價將下跌，最終跌至6126，甚至5910。近期支撐位于6655。

　　滬銅操作：主力802少量空單持有，明日空單入場信號在57150/57030。中線空單投資者，可大膽守候52000的低點再對沖。日內短線技術操作指導見津投期貨 (www.jtqh.com )網站公布的交易指示。

　　鋁：

　　LME鋁價先抑后揚，庫存再減1675噸，庫存總量在932375噸，支撐鋁價震蕩走向，返升至2465美元一線，較前一日下跌了20美元。

　　周二，滬鋁平開低走，今日表現較弱。現貨市場集中到貨后各持貨者開始出貨，供應增多，價格17700元難以支撐。

　　基本面，國內鋁現貨表現貼水20元至升水20元之間，因為上周到貨量少，市場可流通量減少，形成對價格的支撐。但本周一上海集中到貨120多個車皮，近6000噸貨物緩解了市場的供應。臨近年底，各大廠家都有變現需求供方紛紛出貨價格走低，但是成本的支撐令鋁價下跌空間有限。

　　技術上看，無論從什么時間周期的圖形來看，LME鋁價都似乎將要繼續下滑至更大的區間低點2365/2400附近。只有短期的菲波納契支撐指標出現一個很小的背離看漲信號，但若鋁價跌回至2436，則該信號也將失效。受阻于趨勢線和21日均線2515，看跌的壓力依然很強。

　　滬鋁操作：中線逢高少量沽空，預計近期受國內銅市堅挺的影響，鋁價格仍然會集中于17800/18200區間，短線可守在該區間內作波段，止損建議為區間高點和底點。

　　津投期貨 耿滌蒙