"跨期性"：股指期貨是交易雙方通過(guò)對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。

     "杠桿性"：股指期貨交易不需全額支付合約價(jià)值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。如，保證金為10%，投資者只需支付合約價(jià)值10%的資金就可以進(jìn)行交易，收益成倍放大的同時(shí)，投資者損失也成倍放大。

     "聯(lián)動(dòng)性"：股指期貨價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)--股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)，對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。

     "高風(fēng)險(xiǎn)性和風(fēng)險(xiǎn)多樣性"：它的杠桿性決定了具有比

     "風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能"：通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如通過(guò)股票和期指市場(chǎng)反向操作達(dá)到該目的。股市的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常可以分散化投資的方式將風(fēng)險(xiǎn)的影響減到最小，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則難以通過(guò)分散投資的方法規(guī)避。

     "價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能"：通過(guò)在公開(kāi)、高效的期貨市場(chǎng)中眾多投資者的競(jìng)價(jià)，形成更能反映股票真實(shí)價(jià)值的股票價(jià)格。

     "資產(chǎn)配置功能"：由于采用保證金制度，交易成本很低，因此被機(jī)構(gòu)投資者廣泛用來(lái)作為資產(chǎn)配置的手段。如一個(gè)以債券為主要投資對(duì)象的機(jī)構(gòu)投資者，認(rèn)為近期股市可能出現(xiàn)大幅上漲，此時(shí)該機(jī)構(gòu)投資者可用很少資金買(mǎi)股指期貨，獲得股市上漲的平均收益，提高資金總體的配置效率。（記者 趙麗霞）資料由中國(guó)金融期貨交易所提供

     北京商報(bào)