2008年膠價到底如何走向，業內人士看法不一。

　　□本報記者 李中秋 上海報道

　　“近期是買入天膠期貨的最佳時機，這輪漲勢將維持到明年8月”“我們覺得此輪膠市反彈已經結束，上漲空間有限”。12月8日，東南亞各產膠國的生產和貿易商、日本基金以及國內生產、貿易和消費商等眾多橡膠巨頭聚首上海，參加一年一度的“雙錢橡膠沙龍”，探討2008年橡膠期貨和現貨價格走勢，并展開了激烈的爭論。

　　基金：目前是最佳建倉時機

　　“中國庫存在減少，同時，東南亞產膠國供應減少，這將更加促使價格上揚”，作為多方的代表，日本Astmax公司基金經理江守哲開門見山，“近期是建倉橡膠的最佳時機，今年底至明年8月份膠市將表現強勁，預計5-6月份是橡膠的高點，因為基金會在膠市做多”。上海中期工業品部總經理胡凱西則大膽預計，今年四季度膠價將重新走強，2008年前三季度將再創32000元/噸新高。

　　國際橡膠研究組織(IRSG)預計，2007年全球天膠產量達973.6萬噸，同比增長0.6%；消費量為938.4萬噸，同比增長約1.7%。2007年天膠供需盈余35.2萬噸，去年為45.2萬噸。同時，國內消費需求強勁，自7月1日輪胎

　　2007年4月份以后，上海天膠庫存不斷增加，并很快突破10萬噸大關，滬膠從最高24000元附近一路下跌。隨著8月份以后庫存逐漸減少，直至近期的7萬余噸，加上原油強勢帶動，膠價也跟隨上漲，11月份期價上揚至23000元附近。云南農墾集團有限公司副總經理李民預計，2008年該公司天膠銷售均價將升至21000元/噸左右，比2007年的19493.5元高出1500元至2000元。

　　日聯株式會社分析師菊川弘之指出，根據對橡膠期貨歷年的數據分析，12月份和1月份收陽的概率分別為73.91%和69.31%。菊川預計，12月份由于西方假期開始，膠市將顯清淡，此時價格波動率可能較高，1月份以后，商品基金將開始新的商品組合，天膠會成為基金新配置中的一個部分。

　　空方：基金也在割肉

　　“大家都一致看多，我覺得有些問題值得警惕”，上海滬巨聯實業有限公司總經理王強直言，“日本基金在一個月前持凈多單超過1萬手，為什么近期不足5000手？基金也在割肉，說明他們不看好未來橡膠價格”。

　　王強進一步指出，近期泰國出現了連續7天以上的晴好天氣，預計氣候轉好將導致供應增加，表現為當地的乳膠價格下跌速度很快，拖累了滬膠走低。“上期所庫存雖然減少了2.5萬噸，但還有約7萬多噸的庫存，這些庫存由誰來接貨是個問題”。

　　海口大印集團有限公司副總經理王偉波也發表類似的看法。“看漲并不意味著現在買入”，王偉波說，目前泰國天氣良好，這預示著未來橡膠供應相當好，同時基金持倉此前出現下降，而目前7萬噸的橡膠是否有人接貨還有待觀察。

　　“任何商品價格都不能脫離周邊市場，近期天膠的投機性需求明顯下降，資金開始由膠市轉向金屬，這種弱化的投機性需求也將弱化價格的上漲勢頭。”重慶大華期貨副總經理蔣笑山說。他指出，2007年滬膠的交割最高價也發生在一月份，因此，進入12月底天膠可能出現季節性走高，但高度有限。