文華財(cái)經(jīng)（編輯 劉娜）--隔夜美國(guó)股市的反彈力度較大，上漲了196.30點(diǎn)至13445.00點(diǎn)，一陽(yáng)吃三陰。倫敦銅在早盤(pán)沖高后展開(kāi)了較大幅度的回落，而價(jià)格在6780美圓處形成了多空的激烈爭(zhēng)奪。今天電子盤(pán)一度走上6800美圓至6812.5美圓，但沒(méi)有站穩(wěn)，中國(guó)下午交易時(shí)間中，價(jià)格回落到6750美圓附近。最近幾天的電子盤(pán)的波動(dòng)幅度很大，兩市的套利盤(pán)也好，保護(hù)盤(pán)也好，還有投機(jī)盤(pán)也好充斥其中，導(dǎo)致價(jià)格的跳動(dòng)特別活躍，同樣，我們認(rèn)為，在6700美圓處的活躍成交了代表了市場(chǎng)對(duì)該價(jià)格的接受度較高，短期市場(chǎng)進(jìn)入到跨年度行情，我們認(rèn)為波動(dòng)幅度不會(huì)太大，交易區(qū)間將在6600---6900美圓的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。

　　國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨價(jià)格今天超過(guò)了61000元/噸，鋅維持在19500元/噸左右。但期貨的價(jià)格明顯要低于現(xiàn)貨，市場(chǎng)普遍中期看跌的意愿不變。我們觀察到明年的貨幣政策將施行從緊的，這種轉(zhuǎn)變將影響到什么程度，現(xiàn)在還看不出來(lái)，需要看到進(jìn)一步的具體措施后才能判斷。至少減少市場(chǎng)的貨幣流動(dòng)性會(huì)逐漸的體現(xiàn)出來(lái)，投資市場(chǎng)，或許需要大量資金的

房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)受到影響。這與有色金屬的消費(fèi)有密切的關(guān)系。所以，短期我們對(duì)市場(chǎng)的看法是中期震蕩回落，但短期仍有反復(fù)，畢竟倫敦銅的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)并沒(méi)有完全被破壞。

　　

　　 朱律