CBOT市場(chǎng)：周三CBOT大豆溫和走高。繼續(xù)關(guān)注出口數(shù)據(jù)的變化，同時(shí)南美天氣市的炒作漸漸拉開帷幕，關(guān)注南美天氣的進(jìn)一步變化。技術(shù)上繼續(xù)關(guān)注20日均線即5周線附近的支撐。

     國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：今日連豆重新回調(diào)，持倉(cāng)移向遠(yuǎn)月，成交有所放大；而豆粕走勢(shì)稍強(qiáng)，在5天線附近得到支撐，成交維持高位，部分持倉(cāng)從809移向805。

    現(xiàn)貨依然較為堅(jiān)挺，當(dāng)前各港口大豆分銷價(jià)格普遍在4600元/噸以上。因

原油價(jià)格下滑，近期海運(yùn)費(fèi)有所回落，不過基差在旺盛出口的帶動(dòng)下走高，進(jìn)口成本重新回到4700以上。且國(guó)家宏觀調(diào)控政策趨于明朗：對(duì)大豆：今后3年內(nèi)將國(guó)儲(chǔ)增加到500萬噸，主要豆源是進(jìn)口免稅豆；對(duì)豆油：增加40萬噸國(guó)儲(chǔ)，也是進(jìn)口免稅油，小包裝，可隨時(shí)投放市場(chǎng)。如果消息屬實(shí)，則顯然的，其對(duì)市場(chǎng)的利空影響不如預(yù)期。

    對(duì)于國(guó)產(chǎn)豆收購(gòu)情況來說，前期在政策和期市的壓力下，大部油廠和貿(mào)易商開始觀望，不過隨著政策趨于明朗，在壓榨利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，缺乏庫存的東北油廠預(yù)計(jì)很快將恢復(fù)收購(gòu)。

    豆粕近來維持了很大弱勢(shì)，最大的利空因素來自明年低價(jià)南美豆。不過，即使按現(xiàn)在的低基差，按110美元/噸的遠(yuǎn)期船費(fèi)，按

人民幣升值5％，進(jìn)口成本也在4100以上，按10000的油價(jià)，豆粕的平盈成本當(dāng)在3000附近。這將對(duì)豆粕構(gòu)成底部支持。

    技術(shù)上，今日大豆/豆粕的重新走弱表明因前期大幅下跌而被破壞的上漲圖形還有待修復(fù)，市場(chǎng)恢復(fù)牛市步伐仍然需要時(shí)間。因此，操作上，在中長(zhǎng)線多單入場(chǎng)時(shí)機(jī)仍不成熟的情況下，在盤中短線投機(jī)盤活躍的情況下，可繼續(xù)日內(nèi)振蕩操作。