國家糧油信息中心12月5日發(fā)布的中國農(nóng)產(chǎn)品供需狀況報(bào)告顯示，國內(nèi)大豆仍處于明顯的緊平衡狀態(tài)，而玉米供需狀況則相對(duì)溫和。結(jié)合美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的11月份月度供需報(bào)告和國內(nèi)情況分析，未來一段時(shí)間國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品受短期供應(yīng)增加及宏觀調(diào)控政策影響，可能延續(xù)階段性的回調(diào)行情，但長(zhǎng)期看漲思路仍可保持。國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)過調(diào)整后仍有望再次步入上升通道。

     國家糧油信息中心12月份報(bào)告數(shù)據(jù)與11月保持一致。12月份預(yù)測(cè)，2007年中國大豆的播種面積為870萬公頃，較2006年的928萬公頃降低58萬公頃，降幅6.25%。預(yù)計(jì)2007年中國大豆的產(chǎn)量仍為1,400萬噸，與11月預(yù)測(cè)持平，較2006年的1,597萬噸降低197萬噸或12.32%。鑒于報(bào)告未對(duì)供需數(shù)據(jù)做出調(diào)整，顯示年度國內(nèi)豆類供需偏緊格局未有根本改變。而由于2007年中國大豆及菜籽產(chǎn)量均出現(xiàn)下降，供需形勢(shì)緊張，因此大豆及油脂的進(jìn)口需求仍很迫切。報(bào)告顯示，國內(nèi)玉米總體供給仍顯寬松，07/08年度國內(nèi)玉米產(chǎn)需盈余量約為203萬噸，而06/07年度盈余水平為122.8萬噸，結(jié)余量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

     國際方面，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）11月份公布的大豆月度供需報(bào)告預(yù)計(jì)，美國2007/08年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.43億噸，較10月報(bào)告減少300萬噸。2007/08年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2,770萬噸，較10月減少310萬噸。而對(duì)世界大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存也下調(diào)140萬噸至4,935萬噸。該報(bào)告預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)明顯低于之前市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)值，并且報(bào)告連續(xù)3月下調(diào)美國大豆產(chǎn)量，也反映了市場(chǎng)對(duì)豆類遠(yuǎn)期基本面的看好，因此報(bào)告對(duì)大豆期價(jià)形成明顯利多。受此影響，CBOT豆類期貨連創(chuàng)新高。從報(bào)告的連續(xù)性上看，USDA12月份的報(bào)告中仍可能繼續(xù)對(duì)產(chǎn)量進(jìn)行微幅下調(diào)，即便不出現(xiàn)下調(diào)，因2007年大豆種植面積下降導(dǎo)致的產(chǎn)量減少也將使大豆供需繼續(xù)維持緊平衡的狀態(tài)，豆類價(jià)格上漲基礎(chǔ)猶存。

     美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告對(duì)玉米市場(chǎng)并沒有提供明顯的利多信息，產(chǎn)量和消費(fèi)需求都有所減少，而07/08年度的期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存也高于10月份的預(yù)期。但從目前的國際形勢(shì)分析，CBOT玉米未來仍有望迎來升勢(shì)，一方面是美元疲軟及

原油價(jià)格高企，使得美國玉米出口前景樂觀及玉米

能源屬性可能再次被市場(chǎng)挖掘。另一方面，豆類、小麥價(jià)格較高將使得美國新年度種植這些作物的土地面積增加，而使得玉米種植面積萎縮，土地之爭(zhēng)將給玉米帶來較大的提振作用。另外，全球飼糧需求呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，后市玉米價(jià)格上漲的概率也會(huì)明顯加大。

     就國內(nèi)市場(chǎng)而言，由于國家加大對(duì)糧食價(jià)格的

宏觀調(diào)控效果顯現(xiàn)，加上季節(jié)性的供應(yīng)趨旺以及做多資金階段性的獲利了結(jié)，近期農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)整體出現(xiàn)高位回落。短期來看，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)受困于國家政策壓力。降低進(jìn)口大豆關(guān)稅、增加油脂生產(chǎn)補(bǔ)貼以及加大國儲(chǔ)拋售力度，都反映了國家對(duì)國內(nèi)物價(jià)的調(diào)控決心。另外，農(nóng)戶惜售的狀況也有望在年底前得到緩解，新糧集中上市時(shí)期的到來將讓市場(chǎng)承受更大的下跌壓力。在此情況下，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品回調(diào)行情尚難結(jié)束，后市將面臨考驗(yàn)。

     長(zhǎng)期的基本面形勢(shì)仍有望支持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，在當(dāng)前全球金屬、能源等商品價(jià)格水平總體提高的情況下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行區(qū)間也已穩(wěn)步上移。2007年國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品特別是豆類供需格局偏緊的狀況較難根本緩解，肉、禽、蛋價(jià)格大幅上漲，使得農(nóng)產(chǎn)品遠(yuǎn)期消費(fèi)需求依舊看好，加上國際糧食糧價(jià)有望提供間接提振，后市國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍將上漲。