昨日國內主要基本金屬品種再次出現跌停。基本金屬的多空雙方爭奪日趨激烈，上周時還暫站上風的多頭轉眼間又被空頭打壓。

     國內兩大基本金屬期貨品種——滬期銅和期鋅昨日大幅低開。其中，滬期銅主力0802合約以56300元/噸開盤，低開了2110元，小幅反彈至57000一線受阻之后，在空頭的打壓下快速回落，最終被4000手封單將價格打至跌停，主力0802合約最終收于56070元/噸，下跌了2340元。滬期鋅的空頭力量則顯得更為強勢，主力0802合約大幅低開之后，沒多久價格便已死死壓在跌停板上，最終收于18195元/噸，下跌了760元。

     這兩個主要品種上周還處于大幅反彈中。截至上周五，滬期銅0802合約價格從前一周的低點51710元/噸連續上漲至59200元/噸，接近6萬元大關，漲幅達到了7490元（14.48%）。滬期鋅也類似，從11月22日的低點16120元/噸至19710元/噸，連續7日的反彈行情，漲幅達到了3590元（22.27％）。

     值得注意的是，在此輪價格大漲大跌中，持倉量也反復起伏。這種情況在滬期銅上表現得尤為明顯。11月21日之后，滬期銅行情大幅拉升的過程中，單個交易日的增倉情況依次為：19308手、9076手、3418手、4584手、8662手、2590手；而在上周五時，該品種持倉略見疲態，下降了2760手，部分多頭出現獲利回吐。周一時，伴隨著價格小幅回落，滬銅持倉再度大幅增加。主力0802合約從11.21萬手又增至12萬手上方。

     昨日上海期貨交易所繼上周五進行交易提示之后，再次針對滬銅0802合約的大量持倉頭寸進行提示：0802合約持倉超過12萬手，按照交易規則昨日交易保證金幅度增加至6.5%；限倉比例則調整為經紀會員15％，非經紀會員10％，客戶5％。但這種限制并未阻止空頭資金的進攻步伐，雖然價格封在跌停板，但0802合約持倉卻增加了6242手至12.70萬手。“這種情況表明多空雙方在跌停價附近的爭奪相當激烈，最終以多頭放棄抵抗而結束！”江南期貨在分析報告中寫道。報告中還認為，在此次爭奪戰中，在某一席位上一些多頭頭寸由于過于暴露，不排除對手盤進一步打壓價格的可能性。“畢竟類似的頭寸暴露風險，在農產品上有過先例。”該報告提示道。

     在基本面方面，對于明年的需求狀況的不確定也可能是導致行情短期不斷反復的重要因素。根據國際投行報告顯示，在全球的銅需求中，美國預計約占15％，中國約占25％。至于中國的需求是否能抵消美國需求的減少，目前研究機構各執一詞。

     美國最新公布的供應管理協會（ISM）報告稱，美國11月制造業活動連續第五個月放緩，制造業指數由10月的50.9降至50.8。不過，近期的銅庫存卻有所減少，倫敦金屬交易所最新公布的數據顯示，昨日銅庫存減少1325噸至18.82萬噸，且注銷倉單上升至5000余噸；上期所銅庫存上周也大幅下降，減少了1.04萬噸至4.49萬噸，減少幅度達到了23.16%。