CBOT市場：周一CBOT大豆繼續(xù)整理。繼續(xù)關(guān)注出口數(shù)據(jù)的變化，市場對(duì)中國買盤可能大幅減少開始產(chǎn)生憂慮：10－12月是中國大豆進(jìn)口關(guān)稅暫時(shí)下調(diào)的三個(gè)月，如果是趕在這三個(gè)月進(jìn)口，則作價(jià)應(yīng)已基本完成。事實(shí)上，截至11月30日，中國企業(yè)訂購8-10船進(jìn)口大豆，低于前一周的9-11船，在一定程度上證實(shí)了這種擔(dān)憂。在南美天氣市的炒作尚未開始之際，預(yù)計(jì)CBOT大豆市場將維持強(qiáng)勢整理。技術(shù)上繼續(xù)關(guān)注20日均線即5周線附近的支撐。

    國內(nèi)市場：今日連豆繼續(xù)整理，持倉持續(xù)削減；而豆粕盤中大幅波動(dòng)，成交繼續(xù)放量，持倉微幅增加，空方主力獲利部分離場，在此價(jià)位缺乏打壓意愿。

    現(xiàn)貨依然較為堅(jiān)挺，當(dāng)前各港口大豆分銷價(jià)格普遍在4600元/噸以上。因原油價(jià)格下滑，近期海運(yùn)費(fèi)有所回落，不過基差在旺盛出口的帶動(dòng)下走高，進(jìn)口成本依然維持在4650以上。且國家宏觀調(diào)控政策趨于明朗：對(duì)大豆：今后3年內(nèi)將國儲(chǔ)增加到500萬噸，主要豆源是進(jìn)口免稅豆；對(duì)豆油：增加40萬噸國儲(chǔ)，也是進(jìn)口免稅油，小包裝，可隨時(shí)投放市場。如果消息屬實(shí)，則顯然的，其對(duì)市場的利空影響不如預(yù)期。

    對(duì)于國產(chǎn)豆收購情況來說，前期在政策和期市的壓力下，大部油廠和貿(mào)易商開始觀望，不過隨著政策趨于明朗，在壓榨利潤驅(qū)動(dòng)下，缺乏庫存的東北油廠預(yù)計(jì)很快將恢復(fù)收購。

    豆粕近來維持了很大弱勢，最大的利空因素來自明年低價(jià)南美豆。不過，即使按現(xiàn)在的低基差，進(jìn)口成本也在4100以上，按10000的油價(jià)，豆粕的平盈成本當(dāng)在3000附近。這將對(duì)豆粕構(gòu)成底部支持。

    技術(shù)上，空頭主力的持續(xù)離場表明在此價(jià)位空方缺乏繼續(xù)打壓的動(dòng)力，當(dāng)然，因前期大幅下跌而被破壞的上漲圖形也有待修復(fù)。因此，操作上，在多單介入時(shí)機(jī)尚未成熟，而盤中短線投機(jī)盤活躍的情況下，我們建議投資者暫時(shí)按日內(nèi)振蕩思路操作。