文華財經（編輯 王亞男）-- 周一期銅反彈受阻回落，LME三月銅開盤報7035美元，短暫沖高后即在空頭拋壓下大幅下跌，盤中無反彈，日內最高價7050美元，尾盤收于最低價6760美元，跌270點。

　　3日滬銅主力802合約高開低走，呈反彈受阻態勢。早盤承上周反彈行情跳高840點開盤，期價短暫沖高，日內最高價59770元/噸，隨后在高位遭明顯空頭打壓，震蕩回落，午后擴大跌幅，最低價57510元/噸，收于57690元/噸，跌180點。全天成交溫和，日增倉8512手。

　　消息面

　　有上海貿易商傳言3萬噸智利銅到港。

　　倫銅庫存持續增加

　　3日倫敦銅庫存繼續增加，日增量300噸，總庫存達189500噸，注銷倉單5400，占比2.85%，處于較高水平，但消化近20萬噸的總庫存仍需要較長的時間，短期內較高的總庫存水平對銅市構成壓制。目前LME三月銅仍處于貼水狀態，顯示現貨消費依然疲弱。

　　國內現貨供應充足

　　國內現貨依然保持強勢，3日上海1#電解銅報價61250-61650元/噸，均價61450元/噸，較上一交易日上漲300元/噸。現貨升水810-1010，依然處于高水平。我們之前說過，目前的現貨強勢主要源于期價在50000附近時消費買盤的涌現，而隨著目前價格逐步推高，預計這種消費熱情亦將隨之減退，削弱現貨的強勢支撐。

　　技術上看，3日內外盤期銅雙雙反彈受阻回落，本次反彈出現拐點。從日K線圖上看，LME三月銅反彈未能站上7000整數關，止步前期下跌趨勢線下方（如下圖），顯示上方阻力較強，目前均線系統已向空頭方向發散，后市下跌可能較大。3日國內滬銅提前倫銅震蕩下挫，但目前仍強勁的現貨升水或將影響滬銅抗跌，關注國內現貨市場變化。操作上仍保持前期中空思路，逢高適量拋空，若國內現貨升水狀況出現改觀可加倉。

　　魯證期貨 李賢